一日不见，如隔三秋，大家好，我是叶秋。 昨天没写文章，就是为了等今天的会议，再度确认一件事情。 听完会议后，我基本确认「这里是政策拐点、A股底部、牛市起点」。 经过上周的猛烈回调后，很多人对牛市又将信将疑了。 行情总在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在憧憬中成熟，在希望中毁灭。 第一轮疯涨行情就是诞生于绝望中。 大盘跌到2700点，很多人拼命看空到2400、2200、2000点，可谓绝望至极。 924三巨头喊话+926会议提前召开，初步确认政策转向了，大盘短短几个交易日飙涨1000点至近3700点，实在是太疯狂了。 随后监管降温+担忧财政政策不及预期，导致上证指数高位回调12%，创业板高位回调18%。 前面我也说过每次急涨过后，指数一般会回调15%-20%，好家伙，一周就调整到位了。 今天的发布会全面证伪了市场的担忧，下周A股稳了，牛市第二波行情正式开启。 会议详细内容就不多说了，这里我只说重点。 1、逆周期调节绝不仅仅是以上的四点，这四点是目前已经进入决策程序的政策,我们还有其他政策工具也正在研究中。比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。 反复提及，多次强调，傻孩子，你明白我的意思吧。 2、拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，这项政策是近年来出台的支持化债力度最大措施。 历史上最大的一次地方债务置换规模是在2015年至2018年期间的12万亿元。 3、允许专项债券用于土地储备、收购存量商品房。 居民大部分财富都在地产上，地产稳住了，信心和预期才能有效修复，才有后面的扩大消费。 4、比较戏剧性的是一次引人遐想的“事故”。 闭麦环节，廖部长悄悄问蓝部长：要不要说具体规模？ 蓝部长小声回复：先别说，量会比较大。 中翻中一下：规模很大，你先别说。利好很大，你忍一下。 这次发布会是很超预期的，关键词：绝不仅仅、较大空间、做大措施、量比较大。 同时回应了近期市场关心的一切问题，比如预算缺口、地方政府化债和地产等等。 这才是预期管理的典范，在多重约束下给出的最优解，狂甩上次十八条街！ 我看不少人还在纠结具体的X万亿，大喊不及预期。 笨蛋，重要的不是具体的数额，具体数额需要经过一系列流程审核才能确定，最重要的是政策转向的决心和力度。 不管是央妈还是财爸，近期都持续释放出那种不达目的、誓不罢休的预期，货币宽松了，财政扩张了，这才是最大的利好。 记住这个公式：持续的财政刺激+货币刺激=经济复苏+通货膨胀。 至于外资哄抬的X万亿，散户机构热渴望的具体数字，在绝对的政策力度和决心面前，格局真的小了。 总之，这次发布会是超预期的，可以期待接下来的一系列增量政策，当然资本市场会提前定价，下周A股稳了，会开始新一轮反攻行情。 请记住：牛一的普涨疯牛已经一去不复返了，牛二的分化慢牛才刚刚开始，赚钱难度也会激增，远离垃圾股。