A股最靓的个股无疑是寒武纪。继去年涨近四倍后，2025年寒武纪股价继续高歌猛进，年内涨幅已超过10%，1月8日，寒武纪股价报收726元，市值站上3000亿元。产业处于早期维度的AI大方向仍是主线，算力需求依然强劲，景气度或有结构性调整，但仍或维持向上趋势。 公募基金对寒武纪的后市分歧隐现，增减仓操作兼而有之，既有多只产品持续加仓，将该股买至第一重仓股，也有基金选择获利了结。 人工智能是全球科技创新，产业发展迅速，市场空间巨大。算力是人工智能的基础设施，云端AI包括GPU、HBM、Switch等核心半导体，光模块、PCB等配套环节。端侧AI有手机、汽车、机器人等应用场景，AI手机预期带来换机需求，自动驾驶加速落地。 机器人长期空间较大。国内有一批优秀的出海制造业公司，受益于全球人工智能产业的发展。同时，国内预期会诞生一批优秀的AI半导体公司，不仅受益于快速变大的国内市场，还受益于国内市场份额的提升。国内AI产业的发展可能会推动半导体行业，包括先进制程晶圆厂、存储厂和设备材料厂商，国内自主可控加速发展。 科技和消费板块有望继续成为市场配置的重点。产业处于早期维度的AI大方向仍是主线。一方面，随着海外应用不断升级跑通，AI算力基建还会持续增长，并且可以跟踪看到逐步兑现的节奏。另一方面，随着国内大厂资本开支的增加，国内自主可控的算力芯片产业，未来也可以跟踪到数据逐步地变好。 2025—2026年市场的算力需求依然强劲，景气度或有结构性调整，但仍或维持向上趋势。”雷志勇认为，2025年算力、光模块、PCB等仍有上行空间。随着算力规模的扩张，大模型继续演进，这个规律目前尚未被证伪。