本文所指设备主要是CT、核磁、超声，还有普通的胸透机DR及放疗设备、内窥镜。
鉴于合规事件和22年贴息贷款带来的高基数，从订单维度、招投标维度看23Q4设备板块基本上普遍低于预期。
根据联影医疗相关数据，医学影像设备及与之相关联的放射治疗市场预计在2030年达到全球5531亿元的规模，其中中国市场 预计为1148亿元，占比约为20.8%。
CT
1、订单
2023年全年行业订单增长基本负增长。单23Q4增速同比下滑约-40%，低于预期。
2024年的预期，持平或者略有增长。
2、招投标
23年四季度的招投标景气更弱。
2024年招投标的预期，看到预期恢复的趋势，因22Q4贴息贷款推动23年一季度需求基数较大。同比来看，24年一季度招投标恢复力度不会很强。
3、竞争格局
高端化持续推进，国产占比持续提升的过程。
4、龙头企业
根据MDCLOUD统计的招标数据，2022年我国CT市场上，按照中标金额排名，市占率前三的品牌为GE、西门子、联影，按照中标数量排名，市占率前三的品牌为联影、GE、西门子。可以看出，联影、东软、安科等国产品牌已经占据了一定的CT市场份额，但产品整体定位较外资品牌仍有差距。随着64排及以上的CT（3000万以下）不再受配置证管理，未来中高端CT将成为中国CT市场增长的重要动力，也是国产品牌亟待突破的细分市场。
东软医疗：国内领先的大型医学诊疗设备制造商，主要从事大型医学诊疗设备的研发、生产、销售及相关解决方案与服务，产品覆盖计算机断层扫描成像系统（CT）、磁共振成像系统（MRI）、数字减影血管造影系统（DSA）、通用 X 线成像设备（GXR）、超声诊断设备（US）、核医学成像设备（PET/CT）、放射治疗产品（RT）、体外诊断（IVD）设备及试剂，是国内医学影像领域产品线较为齐全的少数企业之一。
联影医疗：公司致力于为全球客户提供高性能医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器及医疗数字化、智能化解决方案。公司产品自上市以来已入驻全国近900家三甲医院，获得终端客户的广泛认可。按2020年度国内新增台数口径，公司MR、CT、PET/CT、PET/MR及DR产品排名均处在行业前列，其中MR产品在国内新增市场占有率排名第一；CT产品在国内新增市场占有率排名第一；PET/CT及PET/MR产品在国内新增市场占有率均排名第一；DR及移动DR产品在国内新增市场占有率分别排名第二和第一。
核磁
1、订单
2023年全年订单基本持平或者略增长，成长性好于CT。
23Q4订单负增长，但下滑比例应该是好于CT。同样也是低于预期。
2024年全年核磁订单增长预期5-10%。从季度层面来看，受到2022年贴息贷款带来的23年高基数，和疫情期间的需求透支；24年核磁需求维持平稳增长的趋势。
2、招投标
招投标表现弱于订单。
3、竞争格局
高端化还在持续进行，国产占比也还在持续提升的过程当中。
4、龙头企业
国内的龙头企业为联影医疗和东软医疗。
超声
1、订单
2023年超声全年装机增速为正，但增速较低。
23Q4相对于全年同比增速角度偏低。但超声负增长的情况比大设备要小一些。
2024年预期，样本点给出来的行业判断比较偏中性和悲观。
3、竞争格局
高端化和国产化都还在提升的过程当中。
4、龙头企业
国内的龙头企业为迈瑞医疗和开立医疗。
DR（普通胸透）
1、订单、招投标
胸透2023年基本负增长。
2024年预期继续负增长。
市场基本上还处于消化之前几年带量采购透支的状态。景气度在总量上来讲是比较偏低的，同时市场的饱和度也是比较偏高的状态。
2、竞争格局
DR市场基本上在使用场景上面临到一些挑战，并受到CT使用场景的挤压。
3、龙头企业
根据MDCLOUD统计的DR招标数据，2022年中国DR设备招标按照中标额排名，市占率前三的品牌为联影、万东和安健，按照中标数量排名，市占率前三的品牌为万东、联影和安健。与CT市场类似，虽然国产DR厂商整体有较高市占率，但中标平均单价与GPS等外资品牌仍有差距。
放疗设备
1、订单
2023年放疗设备订单下滑约20-30%。下滑原因和上述大致相同，同时，配置证的发放也影响了市场的增长。终端需求还在，但配置证申请延迟，导致需求在2023年没有被释放。
2024年预期比较乐观，预计增长10-20%。主要驱动因素是配置证下放，以及国产化提升，市场下沉。
2、竞争格局
伴随市场下沉，放疗设备在结构有些低端化的趋势。在一些基层医院在考虑采购，或者配置放疗设备的时候，更多的倾向于从中低端的设备入手。
3、龙头企业
高能放疗设备领域被国际巨头牢牢把持，新华医疗以2.1%的市占率位居第三；低能放疗设备国产化率较高，新华医疗以36.8%的市占率位居第一，国产厂商东软医疗、联影医疗分别以13.2%、11.8%的市占率位居第四、第五。
内窥镜
1、订单
内窥镜，全年零到十左右的增长。
2、竞争格局
不同品类之间，国产化率提升速度和趋势更加强势。
3、龙头企业
内窥镜分为硬镜和软镜。
2022年，我国软镜市场规模实现约85.9亿元，占整体内镜设备市场比重达到49.8%，同比增长达47.8%；2023H1实现约44亿元，近三年复合增速达33%。细分来看，消化内镜市场规模约为74亿元，同比增长约53%；支气管镜市场规模约为12亿元，同比增长约23%。
2022年，我国硬镜市场规模实现约86.5亿元，占整体内镜设备市场比重达到50.16%，同比增长达44%；2023H1实现约39亿元,近三年复合增速达24%。硬镜市场的细分领域较多，可分为胸腹腔镜、关节镜、鼻咽喉镜、宫腔镜、脊柱内镜、泌尿外科内镜等。其中，体量占比最高的两大细分是胸腹腔镜和骨科内镜(关节、脊柱)，22年分别占据将近50%和20%的份额。
在硬镜方面，迈瑞医疗已经形成较为显著的全方位竞争优势，海泰新光的产品在实现白光功能的关键技术指标方面亦做到行业领先。
软镜方面，澳华内镜的AQ-300超高清内窥镜系统、开立医疗的HD-550系列高清内镜，得到业内广泛认可。
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对比2月22日，全球股市市盈率估值：
创业板指数上涨了0.8；
日经225指数上涨了0.5；
德国DAX指数上涨了1.0；
法国CAC40上涨了0.5；
胡志明指数上涨了0.3；
上证指数下跌了0.1；
沪深300指数下跌了0.2；
标普500指数下跌了0.3；
纳斯达克指数下跌了0.1；
英国富时100指数下跌了0.8；
恒生中国企业指数下跌了0.1；
香港恒生指数下跌了0.2；
印度SENSEX下跌了0.1。
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