日本加息为什么能拉爆全球股市，引发史诗级崩盘？直到现在我们才看明白，日本为这一天整整布局了三十多年，不要说我事后诸葛亮，现在我不说你依然不明白人家这一招是怎么玩的。

一场震惊全球的金融风暴，让全世界的目光都落到了日本身上，只不过是加了0.25%的利息，日本就能让全球市场跟着陪葬，日经指数连续跌了15%，一年的涨幅几天就被抹平了，纳斯达克跌了11%，甚至比美国自己加息的威力还要大，日本究竟是怎么做到的呢？冰冻三尺非一日之寒，日本这二三十年可是往全球撒了7万亿美元的现金啊，背后的故事太有意思了，得从日本90年代的货币政策开始说起。

1990年日本经济泡沫破了之后，央行就把利率打到了0%的水平，这是什么概念呢？你拿着100万存到日本的银行里，一年之后银行给你99万，不好意思，利息一分没有，还要收你一万的管理费。不光存款没有利息，贷款也一样，日本这么做，目的就是通过银行向本国的企业提供免费的资金，刺激企业进行投资扩产，进而拉动经济。这一招，日本用了将近三十年，产生的结果就是，日本企业大量融资，疯狂向市场撒币。

这究竟是个什么样的场景，做道简单的数学题你就懂了。2008年金融危机之后，全球央行都在疯狂的印钱，这么做的目的之一，就能是抬高本国的通胀，避免陷入危机后的恶性通缩，大部分国家通过印钱，物价都有明显的上涨，以我们国家为例，08年到现在房价涨了不知道多少倍，美国、欧洲也都一样，只有日本很特殊，物价三十年基本保持不变，不仅通胀没来，而且还进入了长期的通缩。

市场上流通的商品价格等于流通的货币数量除以商品数量，那么问题就来了，这二三十年日本的人口数量变动不大，这意味着商品的市场需求量没有大幅增加，而且物价也没变，用大白话来说就是，东西没多价没涨，那日本央行零利率向市场撒的钱都去哪儿了呢？答案其实就是两个字：出海。

过去的三十年，对日本的普通老百姓来说，确实是失去的三十年，收入不涨，资产不增值，可对于日本企业来说，压根不是“失去”的三十年，而是在海外疯狂投资并且大赚特赚的三十年。

数据不会骗人，1996年到2022年，日本对外投资规模连续翻了8番，连续32年，日本都是全球最大的对外净资产国家，同时也是全球最大的债权国，有一种说法，把日本企业在海外的资产加起来，恐怕比日本整个国家的资产还要多。

金融市场哪有什么秘密，很快，日本这种玩法就被外国金融机构给看透了，既然日本人能玩，外国人也能去日本免费借钱啊。可很快，这些机构就遇到了问题，日本的银行说，我的零利率资金只能借给日本本国的大企业，不能借给外国机构。吊足了胃口，紧接着，日本银行就开始提条件了，要想借钱也不是没有办法，你得拿足够的海外资产来做抵押。什么意思呢，举个例子大家就懂了。

比如巴菲特要去日本借钱，就借120万日币，大约等于1万美元，日本的条件是你必须提供1.5万美元的资产进行抵押，这条件好像也没有什么，毕竟资产抵押又不是给你了，并没有太大的风险，操作完了还能拿到这么便宜的日元资金，巴菲特乖乖照做，一开始，免费的日元确实花的很爽，投资日本股市是赚钱的，换成美元存在美国的银行里，美元的利率高达5.5%，这也是躺着赚。于是乎，大量的金融机构有样学样，蜂拥而至，把日本变成了全世界最大的套利货币。

次贷危机爆发的时候，美国的金融机构是这么做的，欧债危机出现的时候，欧洲的国际资本也扎堆冲向了日本，等到他们用日元治好了自己的病，准备离开时，日元就会被大量抛售，出现进一步的贬值。

一开始，日本央行对于这样的结果并不反对，因为货币适当的贬值有利于出口啊，日本本来就是一个出口型市场，日本股市为什么能够在2011年之后出现连续上涨，一个最重要的原因就是日币贬值。

可事情的量变往往会引发质变，到了今年之后，日本突然才意识到，日币的贬值已经有点不受控制了，全球金融环境不景气的时候，全世界的资金都把日币当做避风港，当做套利手段，真的快把日本给撑爆了。于是乎，就出现了我们看到的结果，日本央行宣布加息。

两次加息一共35个基点，看着挺吓人，其实利率就涨了0.35%，又有人看不明白了，美国11次加息利率上涨5.5%，日本这才哪儿到哪儿啊，凭什么有这么大的威力呢？

你只看到利率涨了，那汇率呢？就在日本宣布加息的同一时间，美元兑人民币汇率从161跌到了145，短短几天内，日元对美元升值了10%。这才是压死骆驼的最后一根稻草。

过去三十年，是日本企业疯狂向海外撒币投资的三十年，海外机构也从日本银行套走了大量的资金，现在日元开始加息，在海外的日本资金就会想要回到国内市场，怎么回来呢？得先把手上的欧元或者美元换成日元吧，可日元升值了，幅度远远超过了他们可以承受的范围，最最可怕的是，日本它加息他不是就加这一两次，这是个趋势性的行为，这意味着，要归还当初借出来的日元，这些金融机构要付出的代价和成本，可能会越来越大，在这种预期的压制下，大家纷纷抛售美元、美债、美股等海外资产，这才导致了这次史诗级的股市大崩盘。

哪里日本的钱越多，哪里的市场就跌的越厉害，美国和欧洲首当其冲，紧随其后就是亚太地区，果然还是应了那句老话，出来混，都是要还的。