投行三百年1

百年华尔街的主流是由摩根，高盛这些古老的名字主宰的。他们的一举一动都操控价值上百亿美元的大宗并购，影响商业巨头、企业财团重大商业决策。尤其是20世纪后半期以来，随着全球化和金融市场一体化的浪潮，这些金融巨擘的手更是时不时掀起资本市场的惊涛骇浪，从而成为无数聪明的，野心勃勃的年轻人争相追逐的对象。除了高定服装，拉菲，私人会所这些常被街头小报过度渲染的浮华外，常青藤名校，不知疲倦的高强度工作，操控巨额资金和企业生死的快感可能是这个行业更贴切的肖像。这个群体有个共同的名字：投资银行家。理解现代金融资本市场，从理解华尔街的投资银行开始。 独立战争结束的时候，联邦政府面对的是个债务缠身的烂摊子。为战争欠下的各类负债达到2700万美元，支付货币五花八门，金融市场一片混乱。为了改善财政状况，财政部长汉密尔顿设计了一个方案：以美国政府的信用为担保，统一发行新的国债来偿还各种旧债。 这种现代以旧换新的债券融资在300年多年前算得上超前。为了债券的发行能够顺利进行，大量的掮客涌入，充当了发行人（政府）和投资者之间的桥梁：他们寻找投资者，并负责将债券以特定的价格卖给投资者。这些人有传统的银行家，投机商，和形形色色的交易者。这些掮客在债券发行的条件甚至定价方面都起到重要的作用。 债券市场的发展为新生的美国提供了强大的资金支持，经济活动以一日千里的速度在发展，反过来又推动了资本市场的空前活跃。在这个过程中，新大陆第一代投资银行家的雏形开始形成。 在随后的几十年里，美国经济的快速增长对交通运输的需求使得开凿运河和修建铁路成为最迫切的需要。单独的企业个人没有能力承担这些大型项目所需要的巨额资本。面对公众的筹资（ IPO ）和股份公司因而走上历史舞台，现代意义上的投资银行业就此拉开帷幕：早期的投资银行家们通过承销有价证券，将投资者手中的财富集聚起来，为实业家们提供项目融资。 初生的美国很快就看到了金融资本对实体经济发展的巨大推动力：美国以超乎想象的速度完成了工业化进程，培育了像卡耐基钢铁公司这样的超级企业。到1900年，美国已经取代英国成为世界第一经济强国。 汉密尔顿这一设计，使得美国的发展从一开始就带着金融资本的基因，并创造了一个至今未衰的金融资本时代。那些从承销债券，股票，和各种票据起家并累积了大量财富和人脉的金融家们从此在世界历史的舞台上翻云覆雨。