市场冲高回落，不过科技股依然表现抢眼，投资逻辑是什么？如何布局？

7月22日科创板正式开始交易后，在高科技行业业绩改善及科创板的共同利好下，市场悄然缓慢上涨，创业板表现异常优秀，体现出了市场风格逐步转投科技股的特征。

近期A股在3000点下方弱势震荡之际，科技股表现仍旧抢眼，5G、华为、半导体元器件、电子制造等均涨幅居前。

1、估值相对低位

如果我们以小盘股和大盘指数市盈率的比值衡量当前估值溢价情况（如下图），很明显，目前小盘股估值溢价处于历史低位，同时随着科创板对科技股的估值带动作用，未来科技股估值回升空间巨大，估值的回升也就意味股价的上涨！

小盘估值溢价回落到历史极低水平：

2、业绩蓄势待发

2019上半年公布的国内智能手机出货量情况显示，手机出货量逐渐收窄，而华为26日在深圳发布首款5G商用手机，搭载鸿蒙操作系统的华为智慧屏也有望在近期将上市这无疑是科技领域的又一重磅炸弹，

在华为5G手机掀起的换机潮将使高科技产业链处于长期景气周期，并带动物联网、云计算、大数据、AI、5G等技术的发展前景，科技行业业绩将蓄势待发。

核心科技领域的技术进步将推动科技行业进入新的景气周期带来更多的利润及收益。毫无疑问，这将带动投资者对整个5G产业链及科技股的投资热情。

设计：紫光国微、中科曙光（AI芯片）；

制造：士兰微、三安光电；

设备：北方华创、长川科技；

封测：长电科技、通富微电、华天科技；

材料：江丰电子、江化微、上海新阳等。

中国软件：子公司中标软件参与研发的银河麒麟是目前应用最广的国产操作系统；另外，参股公司武汉达梦是国内数据库领先厂商。

浪潮软件：公司实质控制人浪潮集团参与研发银河麒麟国产操作系统。

浪潮信息：公司控股股东浪潮集团参与研发银河麒麟国产操作系统。

中国长城：全资子公司湖南长城是基于国产化、包括国产CPU芯片、操作系统的自主可控计算机整机的智能制造生产基地。

浙大网新：公司研发的龙井操作系统(Longene)是一个自由、开源的操作系统项目，既支持Linux设备驱动、也支持Windows设备驱动的兼容内核；目前已发布了多个版本。

IT基础设施方面：

浪潮信息、中科曙光、紫光股份、同有科技、华胜天成等

基础软件方面：

中国软件、浙大网新、中国长城、泛微网络、太极股份等

信息安全方面：

三六零、任子行、美亚柏科、深信服、蓝盾股份、卫士通、启明星辰、北信源、绿盟科技等

应用软件方面：

用友网络、东软集团、广联达、航天信息、汉得信息、东华软件等

医疗信息化方面：

万达信息、卫宁健康、创业智慧等

（1）进口替代电 子元器件：中航光电、振华科技；

（2）网络对抗与信息安全：卫士通、 中国长城；

（3）军品订单驱动优质：利达光电、四创电子、国睿科技；

（4）国产大飞机:洪都航空、中航飞机、中航沈飞、中航科工。