为什么大多数中小投资者在股市中难以获利？ 要评判投资是否成功，我们需要一个明确的参照标准。以股票投资为例，我们可以选用大盘指数，如沪深300或中证500指数，作为我们的参照。简而言之，无论采用何种交易策略，只要能超越这个指数，我们就可以认为是投资成功；反之，则视为投资失败。这里，我们将指数的涨跌看作是股票市场的基准收益，而超出这个基准的部分我们称之为超额收益。 然而，股票市场犹如一片暗礁密布的海洋，充满了未知的风险。要想在这片海洋中稳定获取超额收益，深入且全面的市场研究是必不可少的，当然，运气也是一个不可忽视的因素。但遗憾的是，大多数的中小投资者并不具备进行深入研究的能力。他们可能更倾向于依赖朋友的推荐、股评专家的分析等方式，而不是繁琐的市场研究。 因此，对于没有投研优势的中小投资者而言，他们能够获得的最高收益率其实就是市场的基准收益率。他们不应期盼能够获得任何超越这一基准的超额收益。换句话说，每一个追求超额收益却忽视投资研究的投资者，最终的投资表现很可能还不如市场基准。这也是为什么对于没有时间和能力进行独立研究的个人投资者来说，定投指数基金或许是他们在股市中获利的最优策略。 如果投资者不进行持续的市场研究，却仍然坚持高风险的投资方式，那么他们最终的投资回报很有可能会低于市场基准。因此，面对多年未曾明显上涨的上证指数，中小投资者出现亏损也就在情理之中了。 总的来说，中小投资者在股市中难以获利的主要原因，一方面是他们往往缺乏全面深入的市场研究能力，另一方面则是他们过于追求超额收益而忽视了投资研究的重要性。要想在股市中稳健获利，定投指数基金或许是一个值得考虑的选择。