明天一早，我们外部环境中最大的挑战与不确定性，终于可以“确定”下来了。谁都有可能胜出，甚至还有第三种可能，那就是打成一个平局。

受到美国大选这个不确定性影响的，不只是中国，而是整个世界。站在光伏新能源的角度，美国以外的海外市场同样非常重要。那么，欧洲、印太、澳大利亚等等，是怎样来应对美国大选的影响呢？这对于我们中国企业的全球化布局，无疑具有参考价值。赶碳号在此汇总整理了不同研究机构的观点与分析。

特朗普本周一上午在北卡罗来纳州罗利市的集会上

美国大选的最后一天，结束了密歇根州午夜集会的最后一战，前总统先生在空无一人的体育场馆中，显得有些精疲力竭。

他一直坚信，这个世界上最强大的国家正处于毁灭的边缘。他在最后一次演讲中大声疾呼，相信上帝，“拯救我是为了拯救美国”。他如果获胜，将成为美国120多年来首位在选举失败后、仍能重返政坛的总统。

哈里斯在宾夕法尼亚州阿伦敦的集会上

副总统哈里斯希望成为美国首位女总统，从而创造历史。她为美国民众承诺了一个更加团结的未来。支持者在现场与她一起高呼，“我们不会回头”。

特朗普这场选战已经打了两年多，面对两个对手，之前是老拜登。与已经78岁高龄的特朗普相比，年方60岁的哈里斯只冲刺了三个月。她呼吁团结，“衡量一个真正的领导者的标准，不是看你打倒了谁，”她说，“而是看你提拔了谁。”

双方在费城举行的总统辩论中握手

美国当地时间周二午夜过后不久，民调专家内特·西尔弗和 FiveThirtyEight 发布的最终总统大选预测均显示，白宫之战在选举日，仍然是统计上的平局。

基于民调，西尔弗对竞选情况进行了 8 万次模拟，随后发布了最终预测，结果发现，哈里斯的获胜几率为 50.015%，而特朗普的获胜几率为 49.985%，其实是平局。

根据 FiveThirtyEight 的民意调查平均值，哈里斯在密歇根州、威斯康星州和宾夕法尼亚州领先，特朗普在北卡罗来纳州、乔治亚州、亚利桑那州和内华达州领先。这意味着，如果每个摇摆州的民意调查都完全准确，哈里斯将赢得选举团——但七个摇摆州中的许多州，包括至关重要的宾夕法尼亚州，领先优势不到一个百分点。

打平的可能性很小，但也并非完全不可能。那样，这部大戏就可能成为一出连续剧了。

如果哈里斯和特朗普都没有获得获胜所需的270张选举人票，就会出现罕见的宪法决胜局。在美国历史上真发生这种情况！不过是在200年前，在1800年和 1824年，美国众议院投票决定了那两届的美国总统。

根据美国《宪法第十二修正案》，如果没有候选人赢得多数票，众议院将从得票最多的三名候选人中选出总统。每个州代表团有一票，候选人必须赢得 26 个州才能获胜。

目前，共和党代表团在美国众议院略占优势，他们在 26 个州占据多数席位，而民主党则占 22 个。如果出现选举人票数持平的情况，2025 年新国会的组成将成为决定谁成为总统的最大因素。也就是说，出现这种罕见的情况，对特朗普将更为有利。

欧洲政策分析中心高级研究员比尔·埃奇克森 (Bill Echikson) 撰文认为：

“美国和欧洲拥有世界上最大的双边贸易和投资关系，但这一关系正处于危险之中。”

跨大西洋贸易，占全球商品和服务贸易的三分之一，占全球购买力 GDP 的近三分之一，每年的交易额超过一万亿美元。然而，它正处于危险之中：无论谁赢得美国总统大选，布鲁塞尔（欧盟）和华盛顿（美国）都将迎来动荡时期。

前总统唐纳德·特朗普誓言全面征收 10% 的最低关税，引发了一场血腥的贸易战。他将欧盟描述为美国“最大的敌人”之一。欧洲官员估计，此举每年可能使欧盟出口减少 1500 亿欧元。

“美国贸易和经济政策的新特点，主要体现在强有力的新产业政策以及与中国不断扩大的贸易对抗，”德国机械协会主席、Schubert & Salzer GmbH 的执行合伙人 Bertram Kawlath担心道，该公司专门从事工业控制阀业务。“美国不再想要基于规则的贸易体系，我们欧洲人必须学会接受这一点。”

如果民主党候选人卡马拉·哈里斯获胜，前景将不那么悲观，但仍然存在问题。哈里斯担任副总统期间，政府通过《通胀削减法案》向美国工业提供了4300 亿美元的减税、贷款和补助，以促进国内清洁能源生产，特别是电动汽车。美国汽车制造商从欧洲竞争对手的损失中获益。拜登政府还保留了对欧洲钢铁和铝的关税。

华盛顿全国对外贸易委员会全球贸易政策副总裁蒂芙尼·史密斯表示：“无论哪届政府，我们预计贸易政策都将以与中国的竞争为重点，并更多地利用产业政策来促进国内生产，这意味着关税将以某种方式继续或可能扩大。从IRA 中吸取的教训是，贸易争议并不是任何一方独有的。”

欧洲人正在为战斗做准备。在特朗普的第一个任期内，他们强调交易。前欧盟委员会主席让-克洛德·容克在 2018 年访问白宫期间，同意购买更多美国大豆并促进美国天然气的进口，从而化解了对美国商品征收巨额关税的威胁。

但是这次，欧洲人发誓要采取强硬措施。欧盟委员会贸易部门正在拟定一份可能对美国进口产品征收 50% 或更高关税的潜在报复性清单。

特朗普获胜的前景，以及美国对欧洲产品征收惩罚性关税的前景，已经影响到英国饮料巨头帝亚吉欧、法国奢侈品巨头路威酩轩集团和德国汽车巨头大众等出口敏感型公司的股价。

无论谁赢得总统大选，跨大西洋盟友们将继续面对未解决的旧争端，特别是在气候变化问题上。如果特朗普获胜，美国决定退出巴黎气候协定，将引发一场气候冷战。

然而，哈里斯的胜利并不会带来和解。在钢铁和铝的谈判中，欧洲人坚持要求美国采用欧洲式的碳交易体系，而这在华盛顿的政治上是行不通的。跨大西洋绿色科技贸易协议的希望已经破灭。

欧洲改革中心智库阿斯拉克·伯格和扎克·迈耶斯写道：“在最好的情况下，欧盟可能继续维持现状，既面临来自华盛顿的压力，又面临与北京的贸易紧张局势加剧。”

这是一咱最坏的情况：“欧盟可能面临对美国出口的巨额新关税——同时又被美国拖入与中国的贸易和科技战。”

在这样的压力下，欧洲决策者正在考虑将重心转向第三国。前西班牙外交部长、欧盟贸易官员阿兰查·冈萨雷斯·拉亚 (Arancha González Laya)敦促欧盟在拉丁美洲达成协议，“那里有两个唾手可得的成果：欧盟-墨西哥协议和欧盟-南方共同市场伙伴关系。” 另一个目标是达成一项新的全面与进步跨太平洋伙伴关系协定，其中包括日本、澳大利亚和新加坡，三国占到全球 GDP 13%。

欧洲人可以自行采取这些举措。他们还希望保留“其在世界贸易组织的领导地位”。这听起来是个不错的计划。

欧盟挺过了特朗普的第一次总统任期，欧盟的一些领导人认为，特朗普的第二次总统任期，可能会迫使欧洲采取政治上困难但强有力的措施。

但华盛顿正在远离世贸组织和全球贸易规则。与拉丁美洲和太平洋地区的交易无法弥补跨大西洋贸易战造成的损害。无论谁赢得美国大选，欧洲都必须做好应对动荡的准备。

《东盟简报》负责人梅丽莎·西里尔撰文指出，无论11月5日谁胜出，该地区都必将面临更加复杂和具有挑战性的经济环境。

东南亚是全球增长最快的地区之一，对美国经济和外交政策的变化高度敏感。由于贸易关系密切、外国直接投资 (FDI) 众多且安全利益共同，美国总统大选的结果——无论是民主党总统卡马拉·哈里斯 (Kamala Harris) 的连任，还是共和党总统唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 的回归——都将对东南亚经济产生广泛影响。

BMI（惠誉旗下公司）等全球风险咨询公司预测，这将是一场激烈的竞争，让全球主要市场和政治观察家们感到不安。

东南亚经济体最直接的担忧之一，是美国大选后贸易政策可能如何转变。从历史上看，该地区一直是全球化和开放贸易政策的主要受益者。越南、马来西亚和泰国等国家经济增长严重依赖对美国的出口。中美贸易战期间征收关税对这些出口导向型经济体构成了重大风险。

美国政府的保护主义倾向增强，可能导致东南亚出口商品的关税上升，尤其是纺织、电子产品和农业等行业。这些行业对贸易成本的变化高度敏感，新的关税可能会大大降低它们在美国市场的竞争力。如果贸易紧张局势升级，越南等将自己定位为中国替代制造业中心的国家，可能会面临需求下降的问题。

另一方面，支持重新加入多边贸易协定的政府可能会给该地区带来巨大推动力。美国于2017 年退出的《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）可能会重新引起人们的兴趣。美国重新加入 CPTPP 将为东南亚国家提供更好的市场准入、更低的贸易壁垒以及与美国更稳固的贸易关系。（关于这一点我们要高度关注。）

此外，贸易自由化将使东南亚实现出口市场多元化，减少对中国的依赖，并使其在全球供应链中发挥更大作用。作为区域贸易框架（如区域全面经济伙伴关系 (RCEP)）一部分的东盟经济体，可能会与美国加强融合，从而促进贸易流动并改善投资环境。

中美竞争或将打破东南亚市场的战略平衡。

过去十年，美国外交政策的一个显著特点就是与中国的关系。对于东南亚来说，两个超级大国之间日益加剧的竞争既带来了机遇，也带来了风险。许多东盟国家与美国和中国都有着深厚的经济联系，因此它们在维持这些关系时必须采取微妙的平衡策略。

如果美国政府继续对中国采取强硬立场（这一立场得到了两党的支持），东南亚国家可能会面临越来越大的压力，不得不与其中一方结盟。美国对中国企业实施制裁或限制，可能会破坏东南亚高度一体化的供应链，尤其是在半导体和电子等技术领域。

然而，中美竞争也为东南亚市场创造了机会。随着美国公司寻求将供应链从中国转移，越南、印度尼西亚和菲律宾等国家将从增加制造业投资中获益。“中国+1”战略，即公司在中国保留基地，同时在邻国开展业务，已经开始使东南亚受益，而这一趋势可能会在大选后加速。

外国直接投资（FDI）：投资流动面临风险吗？

来自美国的外国直接投资，一直是东南亚经济增长的重要推动力，尤其是在制造业、技术和基础设施等领域。美国政局更迭可能会显著影响该地区的外国直接投资流入，无论是通过贸易自由化鼓励投资，还是通过保护主义政策阻碍投资。

一个重视自由贸易和国际伙伴关系的亲商美国政府，可能会促进与东南亚建立更紧密的投资关系。新加坡和马来西亚等科技发达的国家，一直将自己定位为创新中心，可能会看到资本涌入金融科技、人工智能和可再生能源等领域。同样，印度尼西亚和越南等人口众多、消费市场不断增长的国家可能会吸引基础设施、消费品和数字服务方面的投资。

然而，如果美国转向贸易保护主义，并寻求激励企业将制造业岗位带回美国本土，东南亚可能会经历外商直接投资放缓。严重依赖美国需求的电子和服装制造等行业可能会出现资本流入减少，这可能会阻碍泰国和柬埔寨等国家的增长前景。

此外，美国监管改革，如对将工作外包的公司实施新的税收激励或处罚，可能会重塑投资模式。跨国公司可能会重新评估其在东南亚的外包和制造战略，这取决于在美国新政策环境下维持海外业务的成本和收益。

目前，美国在东盟由于缺乏实质性的经济框架，东盟国家均将目光转向中国。中国通过“一带一路”等倡议提供了广泛的经济支持。如果美国不提供有意义的经济方案，这些国家可能会继续两面下注，寻求既能从西方获益，又能通过与中国建立更紧密的经济联系而获益的贸易协定。

此外，越南、马来西亚和印度尼西亚等国家都渴望加强其制造业并更深入地融入全球供应链。这一目标因缺乏美国贸易协定而受阻，这些贸易协定将使这些国家无法更好地进入美国市场，而这对于长期经济稳定至关重要。

对于在东南亚运营的企业来说，保持领先地位并适应美国的新政策，将是在这个快速变化的世界中保持增长的关键。

澳大利亚国立大学教授韦斯利·威德迈尔表示，民主党候选人卡玛拉·哈里斯和共和党候选人唐纳德·特朗普的经济政策存在很大差异。

他说，特朗普的第二届政府将推动对一系列美国进口产品征收广泛关税，这将对澳大利亚乃至全球产生经济影响。

特朗普承诺对所有进口商品征收 10% 至 20% 的关税，并对来自中国的商品征收 60% 以上的关税。

在特朗普第一任政府期间，华盛顿和北京因关税问题爆发了贸易战，最终达成的协议与白宫最初的说法大相径庭。因此，值得记住的是，任何选举承诺都可能发生变化和谈判。

尽管如此，维德迈尔表示特朗普的政策“真正决裂了1945年以来的整个西方秩序”。

他说：“特朗普如果当选，对依赖活跃的国际贸易体系的澳大利亚来说，将是一个负面消息。”

“我们的出口在很大程度上取决于其他国家的需求，当贸易下降时，需求也会下降。”

与此同时，威德迈尔表示，哈里斯政府在贸易问题上将更接近维持现状，尽管她已经寻求延长一些关税和对高科技行业的保护。

他说：“拜登保留了特朗普的关税，并扩大了关税范围。”

“他们称之为在小院子周围建高高的围栏，里面存放着潜在的战略物资，这是一种地缘经济方法。”

悉尼大学美国研究中心研究员乔治亚·埃德蒙斯通解释说，特朗普的关税政策可能会对澳大利亚产生广泛影响。

埃德蒙斯通表示：“这可能会对向美国销售产品的澳大利亚出口商产生影响。”

“特朗普在上一届政府期间，还对几乎所有进口的钢铁和铝以及大量来自中国的产品征收少量关税。

“大量证据表明，上次发生的情况是，关税导致的价格上涨，很大一部分落在了美国消费者身上，而不是出口商身上。”

至关重要的是，在特朗普执政的第一年，澳大利亚是少数几个成功获得特朗普钢铁关税豁免的国家之一。

埃德蒙斯通解释说，如果特朗普在第二任期内推行类似的政策，堪培拉可能会再次寻求救济。

澳大利亚认为，这可能也存在一些潜在的机会。

与此同时，对中国征收关税可能会削弱澳大利亚最大贸易伙伴的经济，埃德蒙斯通表示，这也可能为澳大利亚企业带来机遇。

“中国是我们最大的市场，因此当中国经济表现良好时，通常对澳大利亚来说也更好，”埃德蒙斯通说。

“但另一件事是，如果美国对中国征收关税，中国很可能也会对美国征收关税进行报复。

“这可能为澳大利亚出口商带来新的机会，以抢占部分美国市场份额。”

哈里斯政府可能会继续扩大对美国可再生能源产业的税收优惠，而特朗普则承诺加倍支持化石燃料。

拜登政府的《通胀削减法案》投入数十亿美元补贴可再生能源项目，但并未对澳大利亚经济产生广泛的直接影响。

该法案通过后，阿尔巴尼斯政府确实使用了税收优惠来补贴可再生能源的发展，澳大利亚过去也曾这样做过。

更广泛地说，无论特朗普还是哈里斯赢得总统大选，堪培拉显然都将面临来自华盛顿的持续压力，要求其对中国的出口和投资采取保护主义路线。

其中包括澳大利亚感兴趣的可再生能源供应链的关键部分。

专家此前曾表示，美国正试图将盟友拉入一系列贸易政策，寻求通过贸易关税孤立中国的电动汽车和可再生能源产业。

悉尼大学教授詹姆斯·劳伦斯森表示，美国越来越期望其盟友遵守其对华贸易政策。

“在美国，两党现在都一致认为中国是经济对手。”

然而有趣的是，堪培拉抵制了华盛顿对电动汽车等中国商品征收关税的任何压力，甚至批评了此类政策。

劳伦斯森认为：“华盛顿对盟友的强制本能，最强烈地体现在切断中国获取先进技术的渠道上。这意味着日本、韩国、德国和荷兰等国家已经并将继续感受到压力，相比之下，澳大利亚是一个技术净进口国，因此基本上能够不引人注意。”

埃德蒙斯通表示，澳大利亚没有像美国和欧洲其他国家那样的动机，来阻止中国电动汽车。（没有动机，好样的！）

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