许多朋友常常混淆交易所和证监局发出的各类函件，一旦收到问询函，便误以为是遭受了某种处分或处罚，甚至以为自己违法了。其实，这些函件主要包括以下几种： 1、关注函：对于上市公司而言，这通常并无大碍，多半是交易所发现网络上有负面文章，或者股价有异动等情况，只需按规定进行自查并给出合理解释即可。对于投资者而言，可能需要进一步关注它解释的原因，是从消息面和资金面考虑，比如是不是最近一些短期资金在炒作某个概念；或者是不是一些自媒体为了博取流量故意报道了一些无关痛痒的新闻？ 2、问询函：这是交易所对公司某些方面存在疑问时发出的，要求公司对特定问题，如重组、并购或财报（主要是年报）中的相关问题，进行详细解释。这是最常见的一种函件，有些时候甚至可能是交易所的KPI任务，必须要对一定数量的上市公司进行问询。对待这种函件，关键是要仔细阅读内容。如果公司本身存在造假嫌疑或面临较大风险，那么投资者应特别小心。特别是那些本身有问题且不配合的公司，很有可能被特别处理（ST）。在初期，市场可能会对此类函件反应过度，但随着时间的推移，大家的反应可能会逐渐趋于理性。 3、警示函：这表示公司存在违规行为，并已被责令改正。具体情况需具体分析，有些问题相对较小，如信息披露问题，除非涉嫌内幕交易，否则风险相对可控。但总体而言，尽管风险可能不大，仍需谨慎对待。 4、监管函：这通常意味着公司已经违规，需要关注违规情况是否会影响公司业务。其严重性高于警示函。 5、立案调查：这往往意味着公司可能存在较大问题，建议投资者保持距离。 希望以上解释能帮助大家更好地理解和区分这些函件。