医药，是真的完全看不到任何的希望，一点反弹都没有，今天又是大跌，而且是重新创了历史新低，很快就要向2018年的低点冲锋了，估计很快就会到。 上一次写了一篇深度文章，分析了医药板块目前面临的机会以及利空，反正就是利空因素占多数，除了估值低这个因素之外，其他都是利空，无论是基本面，还是政策面，或者是外部因素，都不支持医药板块的上涨。 当然，还有一个很重要的因素，医药作为上轮牛市涨幅最高的板块之一，里面沉淀了太多的资金，聚集了很多的散户，而且很多人都是深套中，只要一有反弹就会卖出赎回，处在一种无限的博弈当中，所以暂时也没有资金去拉。 最核心的因素，还是因为基本面不够好，整个板块的业绩都比较差，虽然有基本面出现了复苏的迹象，但是太过微弱了，还需要继续的跟踪观察，尤其是支付端没钱了，药企的收入很难有太大的改善。 对于目前的医药板块，建议不要太过偏执，不要给太多的仓位，给个5%的配置比例，就是顶天了，否则会很痛苦，很难熬下去。 说实话，国内的医药板块，真的没有长期投资价值，只能做一个趋势波段操作，每次熊市的时候，跌幅都是非常的大，而且基本都会跌回上一轮牛市的起涨点，比如说这一轮熊市，全指医药指数就快要回2018年底部了。因此，长期持有医药的话，会非常的痛苦。 背后的原因其实也容易理解，除了A股本身的弱β之外，就是医药行业的周期变化太过明显了，总是在高景气和衰退期转换，业绩稳定性不够。 想要长期投医药的话，其实可以看看美股的医药大厂，它们的业绩波动很小，没有那么剧烈的周期性变化，相对会更稳定一些，股价波动没有那么大，持续性是很高的，属于是有高β的行业，能够一直拿着。 比如说，广发全球医疗保健指数就是稳稳的上涨，几天没有看，最近又重新创新高了，非常的稳健，基本都不用怎么去担心，长期拿着就会很安心。 在$磐石瞭望(TIAA026105)$ 组合中，有大概5%的国内华安医疗创新，等这轮反弹结束之后，我应该不会持有国内的医疗行业了，持有体验实在太差了，打算这轮小反弹结束之后，就把国内的医药基金清掉，然后全部集中到广发全球医疗保健指数这个基金上去，等未来国内市场行情确定后，再重新转换回来。