我料到了公募会抢跑，只是没有想到抢跑来的这么快，我甚至怀疑，是我昨晚的文章，点醒了一些机构。

昨天，写了下公募基金Q2调仓情况，文末，抛了一个问题，“谁在卖出半导体，散户，还是公司董监高，又或是产业资本等，为何卖...”?

我都还没有在留言区收到自己想要的答案呢，结果，市场先给我答案了。

早晨开盘，自选里的澜起怒跌3个点，而另外两只半导体票小涨，why，发生了什么，我就点进去看了下，同花顺分时图上方，一个大事提醒，“公司持股5%股东拟询价转让公司1.51%股份”，感情是减持嘛，理解。

快到中午收盘，发现整个半导体板块都崩了，再随便点开几只领跌股，分时K线那叫一个丝滑，一看就是机构出货手法，一个大单下来等一下被吃掉，接着又一个大单砸出来。

看个股新闻栏，有媒体报道，“芯源微、澜起科技、聚辰股份昨晚集体发布了股东询价转让计划书公告，三家公司均委托中信证券组织实施询价转让，截止发稿，三家公司股价，分别跌...”

那这半导体大跌的原因，不就找到了嘛，“产业资本减持绩优半导体公司股份，击溃了公募的信心”。

1、澜起，前段时间还买过，6月底被洗出去了，公司产品DDR5，正处在景气上行周期，中报业绩，预计同比增长6倍，被中国电子投资控股有限公司等三家产投股东减持，股份为首发前取得。

2、芯源，此前公司还小小的回购了1000万，有公司高管也跟着增持了，当然，也有趁机减持的，被沈阳先进制造技术产业有限公司减持，股份为首发前取得。

3、聚辰，公司晚上发公告，预计上半年净利润同比增长124%，并表示，“下游内存模组厂商库存水位的改善，随着DDR5内存模组渗透率的持续提升，公司产品出货量实现高速增长”，被聚辰香港减持，股份为首发前取得。

谁在卖出半导体，答案很清晰了吧，就是最懂半导体行业和公司成色的这帮人在减持，产业资本和老板们的亲朋好友，他们是首发上市前取得的股份，价格非常低，现在信心差的一批，能跑就跑，根本不在乎成本。还有像佰维这类公司的高管，通过二级市场的大宗交易通道减持。

因此，这就是我每次推半导体，都推的不够坚决的原因之一，此外就是公募超配，这是非常糟糕的一件事，大家喜欢抢跑，非常短视。

要知道，半导体二季度没跌，是献祭了消费和医药后，公募集体抱团电子板块的结果，如果有人还看好其他成长板块，请问，这个板块的增量资金从哪来，谁做它的血包，场外是没有增量资金进来的。

相反，剁手持续强call的红利，就是有增量资金的，来源四块。

1、GJD。据财联社报道，上半年，GJD增持重要宽基就或超2500亿元，上证50、沪深300（最多）、中证500等，这三只宽基指数，第一大持仓就是红利，细分点说是银行。

买1000亿沪深300ETF，就等于净买入116亿银行，而银行抛压、流动性均非常小，只要有点增量，就能把股价给拉起来，工行今天大涨3%，成交额不过才30亿。

2、主动型公募基金和被动指数型基金。一轮公募大跃进之后，很多聪明的基金经理和散户都想明白了，参与成长股博弈，若无事后果断退出的能力，在事前say no就是最好的选择。

尤其是在X薪的背景下，卷规模有何意义，不如学习丘栋荣，做深度价值，在公募的平台练出来，去给富人管钱，富人也不希望你做成长股，一年赚50%还是100%。

因此，今后一定会更多聪明的机构投资者，回归投资本源，保持均衡配置，在公募练好技术去私募或者家族财富办公室，这或是热爱投资的基金经理最好的职业发展路径了，那么，被机构低配的红利一定会有增量资金流进来。

3、以保险为首的机构自营资金，在债券收益率快速下行的今天，它们，不投下个季度就得死，投，可能晚点死或者活下来。但是，只要投，他们一定是看高股息的，因为他们是看股债性比价做投资的，预期收益率不奢求太高。

4、当红利打出赚钱效应，一定会吸引到动量资金投进来，比如公募新发的红利类ETF，就是动量资金，再者如银行理财经理推的红利类ETF，也是。

因此，这就是我坚定看好红利资产的逻辑。

今天，四大行又创新高了，如果，你的认知还停留在场内资金避险、GJD护盘这个层面，那你大概率与红利、银行的大牛市无缘了。

......

时间不早了，今天就先聊这么多，有色大跌，若无法接受这种波动，说明你不适合买科技股和周期股，只适合买红利类ETF和债券，真的，投资，不要勉强自己，更不要难为自己。

剁手在上市就推荐的央企红利ETF（513170），三个月涨了10.75%，持续推荐的香港银行lof（501025），二季度涨了14.46%，这涨幅可以了吧。

近期，这两只基都在横盘震荡，我觉得这很正常啊，但就有读者朋友无法接受横盘震荡，嫌弃慢，好吧，那您考虑下成长或者有色吧，那边输赢都很快。

全文完，求赞、在看。