美股今年火了，大家对美股的讨论越来越多… 虽然我们自己一直持有美股基金，但越是在市场很热的时候，越想跟大家冷静的说一下 👉我们怎么看待美股的… ㅤ 1️⃣ 美股的集中度风险 2023年美股七姐妹（苹果，英伟达，Meta，谷歌，微软，亚马逊，特斯拉）贡献了全年标普500指数的2/3涨幅，其余四百九十多家才贡献1/3的涨幅。 2024年上半年更极端，英伟达(Nvidia)、微软(Microsoft)、礼来(Lilly)、Meta和亚马逊(Amazon)等5家就贡献了55%的标普回报。 美股这两年长牛可以简单理解是由这些巨头撑起的… 再看一个数，美股今年上半年只有不到18%的主动基金超过了标普500指数（虽然往年也只有27%）为什么呢？ 因为很多基金对个股有仓位限制，基金经理无法高度重仓，但是标普500超过一半的回报都来自头部几家公司，所以大家都跑不赢标普500以及纳指… ㅤ 这些都是「集中度」的风险。过去美股的估值靠「AI科技故事」，但如果哪天巨头增长不及预期，那美股波动可能会非常大。 ㅤ 2️⃣ 一些华尔街的警告 近日华尔街BCA Research首席全球策略师Berezin表示，如果未来美国陷入经济衰退，2025年股市预计将暴跌32%。6月底摩根Kolanovic也警告过：标普500指数到年底前可能暴跌23%。因为经济放缓、盈利下修等不利因素影响。 当然，不是说他们的预测就是对的。无论什么时候，市场都会有看空，也有看多的机构。但总的来说，👉 目前美股几个大的科技股回购的影响力正在减弱，其估值处于周期高点，美联储货币供应量增长乏力，加上财政利息支出在上升等等因素，这些都提醒我们在购买前有个合理的预期。 3️⃣ 我们的小小建议 1、合理控制仓位，不要低估美股波动的风险。（美股在2000年互联网泡沫、2008年金融危机、2022年疫情影响都有过大跌），尤其是在连续的大涨之后，别一股脑全投进去。 2、均衡配置，分散风险。可以试试参考最经典的60股/40债的配置，虽然可能少赚点，但会稳健很多。 3、做长期主义者。美股是长牛、慢牛，如果能承担短期大跌的风险和压力，以年为单位长期持有，拉长时间看还是值得配置的。 ㅤ 以上， 👉市场过热时、及时提醒防踩坑 👉每天给大家带来一篇理财小思考