中国有3.2万亿美元外汇储备,人民币跌破“7.3”,贬值速度有点快,能不能扛住这一轮美元加息最后的疯狂?
7月4日,离岸人民币兑美元短暂跌破7.3,创出近两年来新低,上半年累计下跌1738个基点,跌幅约2.4%。今年以来,美国不断推迟降息预期,美元指数持续上涨,1-6月,美元指数涨幅接近5%,亚洲货币相继贬值,日元兑美元跌幅约13%,日元、韩元的贬值幅度也超过5%,相比之下,人民币韧性更足,抗跌能力更强。
根据蒙代尔的“不可能三角”理论,一个经济体的货币自主权、汇率稳定和资本自由流动,三者不可兼得。中国作为世界第二大经济体,我们的货币政策历来坚持“以我为主、为我所用”的原则,不会跟着其他主要经济体的指挥棒转,同时,中国是全球货物贸易大国,为了稳住外贸进出口,需要保证汇率的稳定性,如果汇率波动剧烈,企业需要承担汇率风险。
现阶段,我们选择了货币自主和汇率稳定,这就意味着放弃资本自由流动,外汇管制就是一条金融护城河,美资本进出受到一定限制,再加上有3万多亿美元的外汇储备作为坚强后盾,我们在必要时候可以对外汇市场进行强大干预,换言之,中国有能力确保人民币汇率稳定。
近段时间,人民币波动较为剧烈,对人民币的贬值我们应当平常心看待,最主要还是美元指数太强势,美联储硬挺着不降息带来的非美货币被动贬值,人民币汇率还是相对坚挺。
现在,加拿大降息,欧洲降息,世界主要经济体的货币政策有了转向迹象,美元加息已是强弩之末,美国近期公布的经济数据相对较差,非农就业和失业率不尽人意,市场对美联储9月份降息的预期增加,美元指数回落,人民币贬值的趋势暂时得到缓解。
这几年我们坚持不跟随别国货币政策,逆周期自我调整,人民币表现出强大的抗压能力,没有只跌不涨或者只涨不跌的货币,人民币在一定区间范围内波动是正常现象,再坚持一段时间,等美元进入降息周期,我们的压力会小很多,回头看,轻舟已过万重山!
我们自己当前迫切的问题是提振内需、增加经济活力!
自由兑换度越高才越有自信
管仲安在?
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