白酒遭外资看空， 但是很多大V，开始买入茅台， 作为国酒，茅台确实深入人心。 那么在我的严苛的现金流估值系统里， 目前的价格是处于怎样的一个位置呢？ （以下增长率为前10年，永续经营增长率假设为3%） 600519茅台 当前价格1380元： 假设茅台增长率5%，预期投资收益率为15%的情况下， 估值为700元； 假设茅台增长率10%，预期投资收益率为15%的情况下， 估值为1200元； 假设茅台增长率15%，预期投资收益率为15%的情况下， 估值为1800元； 所以，对我而言，如果我认为茅台后面能维持15%的增长的，那么当前价格已经是低估。 如果我认为茅台只能维持10%的增长，那么当前价格略微高估，仍需要等待。 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 000858五粮液 ，当前价格122.3元； 假设五粮液增长率5%，预期投资收益率为15%的情况下， 估值为114元； 假设五粮液增长率10%，预期投资收益率为15%的情况下， 估值为170元； 假设五粮液增长率15%，预期投资收益率为15%的情况下， 估值为260元； 五粮液其实已经进入增长率10%的击球区了。 当然如果增长率滑到5%的话，可能还需要再跌一下才行。 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 002304洋河股份 当前股价78.6元 假设洋河股份增长率5%，预期投资收益率为15%的情况下， 估值为64元； 假设洋河股份增长率10%，预期投资收益率为15%的情况下， 估值为96元； 假设洋河股份增长率15%，预期投资收益率为15%的情况下， 估值为140元； 洋河股份跟五粮液接近，也已经进入增长率10%的击球区了。 但是A股最大的特点是跌的时候，会杀的非常狠，资金是夺路而逃，生怕落后。 在有估值目标的情况下，可以拿的更安心。 最稳妥的方式是，把目标定在增长率为5%的估值价上。 跌破此价格，再考虑进场。