今天债市大雨，不过关于中长债的调整，我们之前已经提醒过多次了。 ㅤ 最近的一次是在群里，本周一下午提醒的（图2），相信大家应该都有一个比较合理的预期了。 ㅤ 1️⃣ 这次调整的直接原因 ㅤ 本周央m开始指导大行卖债，但部分农商行属于央m卖多少，就买多少。 ㅤ 昨天传闻收到窗口指导，被要求不要大规模购入长期国债。 ㅤ 紧接着今天被爆因为涉嫌xx原因，被要求启动自律调查。 ㅤ 更早央m还有连续几天未操作逆回购投放的记录（可以简单理解为不给钱） ㅤ 2️⃣ 调整的深层次目的 ㅤ 大概有那么几个：1）汇率压力（最近因为美元走弱、已经好了很多）  2）机构持有长债过多带来的风险，参考硅谷银行，如果未来利率上升，现在买的这么低的  3）引导资金尽可能支持实业等。 ㅤ 虽然短期有点肉痛，但长期还是为了更健康的经济发展。如果汇率不稳住，对我们以贸易为主的国家来说，后面美元重新强势了，会很难办。 ㅤ 3️⃣ 普通投资者要怎么办？ ㅤ 我们的建议一直没变过，很明确的不建议大家去炒长债。 ㅤ 普通人对利率的把握远远比不上专业的投资经理，一个不慎容易把之前收益都输回去。 ㅤ 选择优秀的债券基金，长期持有比自己折腾强。具体挑选方法之前债基文章都写过，不复述了。 ㅤ 4️⃣ 这次会调整多久？ ㅤ 整体而言波动不会太大、太久。如果是按之前说的方法挑选的债基，大家尽可放心。 ㅤ 有消息说10年期的目标收益是2.2%，从今天10年期国债的收益率来看，也不算差别太大。 ㅤ 最后，以我们自己为例，从3月开始，其实每个月都有大大小小的波动，但长期看，还是值得大家关注的。 ㅤ 👉 学会接受市场合理的波动。 ㅤ