猪肉环比还在涨价。 上周五公布的7月份cpi，同比上涨0.5%，其中贡献最大的就是猪肉，贡献了0.25%的涨幅，接近一半。而相比7月初的18块/公斤，目前猪肉最新价格是21块/公斤。 现在还是销售淡季，要按照这个涨价速度，猪肉股今年三季度甚至全年的业绩都可以适当高看了。 今年猪肉价格的低点是在春节后，13.65块/公斤，然后一季度价格小幅抬升，5月站上15块，6月站上18块。 猪价走高的同时，饲料成本走低，所以猪肉股二季度基本都上岸了。下图是生猪单头的利润，大概在5月中旬，单头生猪的养殖利润明显上涨。 根据猪肉股的7月销售简报，17家上市猪企合计出栏量1262头，同比环比均有所增加，销售均价环比也有4%左右的涨幅。 以牧原股份为例，7月销售生猪615万头，销售均价18.3块，公司6月生猪养殖成本已降到14块，按照生猪头均体重110公斤算，光7月牧原就盈利接近30亿，都快赶上整个二季度的盈利水平了。 虽然供给端产能去的不是很快吧，但磨磨唧唧也去了一年多，加上猪肉价格这才刚刚有起色，很多企业的扩产欲望偏低，所以供给端相对还是短缺的，而这就是今年猪肉涨价的主要原因。 在这个基础上，10月开始就是猪肉销售旺季，所以猪价可能会一直涨到10月。当然，本轮猪价高点未必会像上次疯，所以上涨空间有限。