为什么一个特斯拉的市值，相当于3个丰田，7个比亚迪，12个大众，11个宝马，11个奔驰，30个理想，100个小鹏，80个蔚来，160个零跑？ 如果买下整个车企，以车企的净利润，几年可以回本？该车企的市盈率就是几倍 特斯拉目前的净利润并不高，市值高，是因为市盈率极高（仅次于法拉利） 市盈率适用于成熟稳定盈利期企业之间比较，市盈率更高往往说明： 车企或是盈利质量更高（现金含量），或是预期未来业绩增速更高，或是壁垒高，业绩实现的确定性更高，否则就是泡沫相对更大； 特斯拉与燃油车巨头之间10-20倍的市盈率差异，有人解读为智能电动车（及其衍生出来的AI，机器人，能源业务）与燃油车未来业绩增速差异导致，有人解读为是智能电动车泡沫导致，你觉得呢？ 高成长期（尤其是尚未盈利会出现负值）车企不适合用市盈率比较。 稳定增长车企，若考虑到增速因素，可用PEG估值法进行估值分析比较，即“peg=市盈率/年化盈利增长率”，若预期某车企年化盈利增长率越大，peg比率就越小，那么这家公司的股价很可能被低估了。相反，如果年化盈利增长率越小，peg比率会越大，那么股价可能被高估。 目前全球近四个季度滚动净利润为正的上市车企市盈率情况如图1