美股:纳斯达克100的pe和股息率历史关系
股息率=股息/股价,股价=市盈率*盈利,so,股息率=股息/(市盈率*盈利)
大部分时间里,股息是相对稳定的。大部分情况下,盈利是稳定的。那么,股息率和市盈率就是比较强的负相关,即市盈率增加则股息率降低。这个从图中也可以看到,纳斯达克100指数的表现也的确如此。
但是,在10年间有两次情况不同,股息率和市盈率同时走高。1次是2015年年中开始持续了半年,另外一次是目前,仍在持续。
这种情况的形成,有两个可能性,第一,股息增加了,第二,盈利减少了。而这两个又是矛盾的,即企业不大可能在盈利减少的情况下增加股息。
所以,主要原因应该是,盈利,减少了!
山雨欲来,风满楼
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