#IPO# 九源基因第二大客户是供应商：国内分销商减少250家，押注减肥药。据港湾商业观察，日前，杭州九源基因工程股份有限公司（以下简称：九源基因）二闯港交所，保荐机构为华泰国际、中信证券。此前，公司曾于1月向港交所提交过上市申请，但后续未有相关进展。招股书披露，报告期内，九源基因存在营收整体出现下滑态势、核心产品骨优导贡献超五成营收、押注“减肥神药”赛道、国内分销商减少净额达250家、华东医药及其附属公司的关联交易等情况。、 著名经济学家宋清辉对《港湾商业观察》表示，观察到九源基因分销商减少幅度过大。此类公司分销商收入大幅减少主要或是由于吉欧停和依诺肝素原料药销售收益减少等因素所致，但是，此举对公司带来的影响不容小觑，可能会导致公司业绩原地踏步、停滞不前。 宋清辉指出，五大客户集中度过高对公司而言意味着存在诸多潜在经营风险和挑战，一方面是如果这五大客户的需求发生变化或转向其他供应商，公司可能会面临较大的经营风险‌，另外一方面此举也会影响其独立性，降低公司在定价和议价方面的能力，从而影响公司的盈利能力‌。总而言之，建议公司保持合理的客户分布，逐步降低对五大客户的依赖，此举也是提高公司稳定性和市场竞争力的重要策略。#经济学家宋清辉#