今天债市相关的一些新闻 ㅤ 1、又一个历史时刻，央行第一次卖出特别国债。 ㅤ 今天10年期国债收益率一度到了2.11%，但下午央妈果断出手把手里的特别国债也拿出来卖了，这个债之前专门介绍过总共4000亿，在这几天长债利率再度下行的背景下，这个提醒意味深长。 ㅤ 收盘的时候10年国债收益率已经回到2.13bp了，长期利率债从收蛋变碎蛋（图2）。下半年还会有更多新债发行，央妈对长债收益率的控制基本是市场的明牌。 ㅤ 2、央妈回应，存贷利率不好降。 ㅤ “受银行存款向资管产品分流、银行净息差收窄等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。” ㅤ 简单理解，就是银行现在赚钱没以前那么容易了，因为大家更愿意把钱放到其他投资产品里，而不是存银行。所以，银行想再降低存款和贷款的利率，不是那么简单就能做到的，得克服一些障碍。 ㅤ 3、但是，降准估计快了。 ㅤ 央妈讲话，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约7%，还有一定下降空间。 按照过往惯例，降准可能很快就在路上了。 ㅤ 而且对面美国最近的经济数据降温的也很厉害，最新的初次申请失业金数据出来后，市场对9月降息50bp的押注提升到45%（剩下55%押注降息25bp），这也给了我们更多空间。 ㅤ 4、近期债市小建议 ㅤ 对于风险承受能力较低的朋友，建议谨慎对待长债。前几天的债市逐渐回稳后，逐步切换成短债会更合适一些。 ㅤ 另外，我们自己下一步可能也会逐步替换掉一些机构占比太高的债基，之前部分理财机构为了预防赎回潮—提前跑路，反而一定程度上加大了我们的持仓波动。 ㅤ