重磅！公募基金管理人分类评价制度全面修订，避免单纯以业务规模“论资排辈”，A股影响几何？ 近日，公募行业迎来重大事件，监管对公募基金管理人分类评价制度进行全面修订，这一举措犹如一颗巨石投入平静的湖面，在金融市场激起层层涟漪。那么，此次修订对 A 股市场究竟会产生怎样的影响呢？ 第一，引导行业回归本源，提升 A 股稳定性。此次修订突出“合规风控为先”制度本位，将合规风控前置评价底线比例由 10%提高到 20%，并调整 A、B、C 类管理人比例。这一变化意味着监管更加注重公募基金行业的合规运营和风险控制。在金融市场中，合规与风控是基石，只有筑牢这一基础，行业才能健康稳定发展。对于 A 股市场而言，公募基金作为重要的机构投资者，其合规运作和风险管控能力的提升，将有助于减少市场的非理性波动，增强市场的稳定性。当公募基金管理人更加注重合规与风控时，他们在投资决策过程中会更加审慎，避免盲目跟风和过度投机行为，从而为 A 股市场营造一个更加理性、稳定的投资环境。 第二，强化功能发挥，为 A 股注入长期资金。修订后的分类评价制度强化“更好发挥功能”监管导向，聚焦“五大功能”，引导管理人践行理性投资、价值投资、长期投资。这将促使公募基金管理人更加注重长期投资理念，积极挖掘具有长期投资价值的优质企业。在 A 股市场中，长期资金的流入对于市场的稳定和发展至关重要。当公募基金更加注重长期投资时，他们会加大对优质企业的投资力度，为企业提供稳定的资金支持，促进企业的成长和发展。同时，长期资金的流入也会减少市场的短期波动，提升市场的整体估值水平，为 A 股市场带来更多的投资机会。 第三，注重投资者获得感，增强市场信心。服务投资者指标方面，大幅提升权益类基金规模加分权重，优化各类型产品中长期收益率加分指标，同时对高位发行规模较大、投资者体验差的管理人予以扣分。这一举措表明监管更加关注投资者的利益和体验。在 A 股市场中，投资者信心是市场稳定和发展的关键因素。当公募基金管理人更加注重投资者获得感时，他们会更加努力地提升投资业绩，优化产品设计，为投资者提供更好的服务。这将增强投资者对 A 股市场的信心，吸引更多的资金流入市场，推动市场的繁荣发展。 第四，新增专项工作评价，推动行业高质量发展。本次修订新增“重点专项工作”落实情况，根据评价期内重点工作部署，增加相应专项评价指标。这将促使公募基金管理人更加积极地落实监管重点工作，如加大投资者触达面、积极宣传资本市场政策法规等。这些专项工作的推进将有助于提升整个行业的专业水平和服务质量，推动公募基金行业高质量发展。对于 A 股市场而言，一个高质量的公募基金行业将为市场提供更加专业的投资服务，吸引更多的长期资金流入，为市场的稳定和发展提供有力支持。 第五，差异化监管，优化市场资源配置。在评价结果应用上，分类评价结果可作为监管现场检查和非现场监测、行政许可、风险准备金计提等方面实施差异化监管的参考依据。A 类管理人可优先参与创新产品（业务）试点，C 类管理人原则上不得参与，并相应加大对其检查监测力度。这种差异化监管方式将有助于优化市场资源配置，激励公募基金管理人不断提升自身实力和管理水平。对于 A 股市场而言，差异化监管将引导资金流向管理规范、业绩优秀的公募基金，从而提高市场资金的配置效率，促进市场的健康发展。 第六，促进公募基金行业深化治理和文化建设。此次修订要求各管理人对照分类评价整体框架和指标，持续深化公司治理和文化建设，夯实合规风控根基，进一步强化功能发挥，大力发展权益类基金，努力提升投资者获得感，加快建设一流投资机构。这将促使公募基金行业加强自身建设，提升行业整体形象和竞争力。一个健康、成熟的公募基金行业将为 A 股市场提供更加稳定、专业的投资服务，为市场的长期发展奠定坚实基础。 综上所述，公募基金管理人分类评价制度的全面修订，避免单纯以业务规模“论资排辈”，对 A 股市场具有多方面的积极影响。它将引导行业回归本源，强化功能发挥，注重投资者获得感，新增专项工作评价，实施差异化监管，促进公募基金行业深化治理和文化建设。这些举措将共同推动 A 股市场的稳定、健康、可持续发展，为投资者创造更加良好的投资环境和更多的投资机会。