万物皆有周期，无效交易时间空仓观望也是一种智慧，空仓是为了寻找更大的机会。 股市总是在牛熊之间轮回运行，A股一轮牛熊周期特别漫长，只有5％的时间处于牛市，而95％的时间都处于熊市调整之中，毫无疑问，抓住这5％上涨时间，就是赚大钱的机会。如果你一直处于满仓的状态，即使机会有一天来临，也会与你没关系。 经历过几轮完整牛熊周期的老股民，都不再炒股，已经对这种弱肉强食的游戏失去了兴趣。因为他们深知，在资金链强大的机构和游资面前，拿什么与这些大资金玩，在丛林法则面前，他们什么都不是。 这些老股民大都转型成了价值投资，既然没有资金量优势，为了避免与这些大资金硬刚，那就发挥自己的最大优势，厚积薄发。股民最大的优势就是时间，长期主义，能等、能熬，有的是时间和耐心。 股民唯有用时间和耐心作代价，才能在激烈的投资竞争中分得一杯羹。如果有幸再遇上一场大牛市，正好能与财富撞个大满怀。 我身边就有转型做价值投资的老股民，年化收益率还不错，基本没有亏损过。他们大部分无效交易时间都处于空仓状态，等待和观望，宁愿买国债也绝不炒股，只为等待那5％的大涨机会。如何抓住这5％的大涨机会？ 他们只在股市出现危机之后寻找真正的机会，比如现在。在市场交易一片冷清，人们纷纷处于绝望状态之时，这个时候股价基本上处于历史大底，选择几只大盘权重股抄底，这个过程有可能被套，为了减小风险，使用分批分次买入策略，直到建仓完成。 他们敢于逆势抄底的逻辑，就是受逆向投资大师邓普顿的启发“行情总在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在憧憬中成熟，在希望中毁灭。” 因为股市每一次牛熊转换，都是在这样的状态下完成，虽然时间有长有短，可那又怎么样，只要有足够的耐心，只要你接受住考验，等到那5％的上涨行情来了，何愁没有投资回报。