审判日要到了， 25 还是50 ？ 美联储的宠物貌似在暗示50个点的可能性，那么我可以使用历史数据来分辨下好与坏。。。 降息背景与关键问题 美联储在过去一年半中将基准利率提升至5.3%左右，创20年新高。现在，随着通胀压力缓解和经济增长放缓迹象显现，降息成为了焦点。主席鲍威尔面临的核心问题是：是采取传统的25个基点小幅降息，还是更激进的50个基点大幅降息？ 最新经济数据呈现出复杂局面： 1.通胀总体趋缓，但8月消费者价格指数（CPI）显示住房成本仍在上升。 2.就业市场增长放缓，但尚未出现大规模裁员。 3.消费者储蓄率接近2007年以来的低点，暗示家庭财务状况可能趋紧。 4.美联储首选的核心个人消费支出（PCE）通胀指标显示价格压力相对温和。 降息策略的深入考量 降息幅度的选择不仅是战术问题，更反映了美联储的整体策略。关键考量因素包括： 1.政策连续性：美联储历来倾向于25个基点的渐进式调整，这允许逐步观察政策变化对经济的影响。 2.经济信号：50个基点的降息可能被解读为对经济状况的严重担忧，可能引发市场过度反应。 3.未来灵活性：大幅降息可能限制未来政策调整的空间，特别是如果经济状况进一步恶化。 4.通胀风险：过快降息可能重燃通胀压力，使得长期通胀目标更难实现。 5.就业市场考量：随着失业率自年初以来上升0.5个百分点，美联储需要权衡是否需要更积极地支持就业市场。 6.实际利率水平：考虑到通胀回落，当前的实际利率（名义利率减去通胀率）处于历史高位，这可能对经济造成过重负担。 根据CME Group的FedWatch工具，市场预期美联储在9月会议上降息50个基点的概率已从15%上升到约40%。这一变化反映了市场对经济前景看法的快速转变。 未来几个月的总体降息路径可能比单次降息幅度更为重要。市场普遍预期2023年底前总降息幅度为100个基点，这意味着在剩余的三次FOMC会议中，至少有一次需要50个基点的降息。 在这个关键时刻，美联储的每一步都将受到严密scrutiny。其决策不仅关乎美国经济，还将影响全球金融市场和经济走向。 我目前看法如果想保哈哈姐的选举，25个点 + 在缩表方案上的调整 是最优解。