茅台的价值底线在哪里？800元还是1000元？ 茅台的护城河消失了吗？ 茅台是a股少有的价值投资典范，然而近两年却惨遭腰斩。股价一路下跌，酒价一路下行，好像一夜之间茅台的护城河倒塌了。 谈起白酒行业的现状及股价的大跌，分析师们都会拿出一些老生常谈的事情讲得头头是道，无非就是下面几个方面： 1、经济下行，尤其是地产凋零，高端酒局锐减，茅台消费大受影响。 2、人口下行拐点到来，白酒总需求下降。 3、消费习惯改变，年轻一代对白酒喜好度下降。 4、库存高企、价格倒挂、靠提价难以维系增速。 5、居民收入下滑，消费能力下降，影响白酒消费。 以上这些理由的确是白酒行业的困境，但茅台的属性与特殊的性使之受到的影响要小很多。 一是茅台供不应求的格局会在很长时间里维持。 二是茅台的利润主要取决于销量与出场价，并不直接受终端售价的影响。当然，终端售价会对销量产生一定影响。 三是茅台的品牌价值及金融加消费的属性没有改变。喝茅台喝的是情怀与面子，而不仅仅是一杯酒。 四是茅台的用户群体是高端阶层。普通人喝不喝对它几乎没影响，取决于高端人群数量。 以上这四点令茅台在未来10年里仍是好公司。当然，好公司的股价也有调整期。白酒行业经过这些年的大涨，在消费低迷期，来一波深幅调整很正常，目前来看调整空间还不是很到位，中期调整还没有结束。而白酒行业的增速也将变得平缓，集中度会进一步倾向龙头。 假如茅台跌到1000元你敢买吗？ #一起来聊白酒# #白酒行业的寒冬# #茅台调研#