#白糖期货# 整个世界资源流动性会因为供需而不断变化，巴西是资源大国，对外出口的主要产品包括大豆、蔗糖、玉米、原油、铁矿砂、牛羊肉等等。农产品以大豆和蔗糖出口最多，而农产品受天气影响又比较大，短期因为巴西干旱，导致国内豆粕、豆油期货小幅上扬，加上降息预期，未来干旱影响从预期转向现实，可能会持续影响新产季大豆类期货价格，做空要关注巴西天气预期转换风险。 巴西8月下旬至9月中旬火灾数量较多，主产区圣保罗州（占巴西产量的60%）预计甘蔗损失达到10%以上。9月后巴西双周报数据下降，巴西甘蔗压榨数量逐渐减少，同时制糖比已经低于去年同期，受干旱及火灾影响，巴西压榨后期后劲不足的现象开始体现。目前白糖期货价格处于贴水状态，前期跌至5500附近反弹，注意追空风险。 农业咨询机构AgRural表示，截至9月12日，巴西大豆播种面积约占预期总面积的0.06%。巴西大豆的种植时间跨度较长，通常从9月下旬持续到12月中旬。虽然目前还不是影响巴西大豆种植的关键时段，但持续得不到缓解的旱情将增加巴西大豆播种延迟和早熟大豆上市的时间。美国农业部在9月供需报告中维持巴西大豆产量1.69亿吨创纪录规模的预测，未来能否实现这一预测值仍取决于巴西天气的配合程度，但目前的旱情无疑增加了巴西大豆实现丰产目标的难度，也美豆丰产导致的价格弱势带来部分缓冲。随着巴西多地进入播种窗口期，巴西产区天气将更受关注。