周末研报精选：

1、工业软件（中望软件icon、鼎捷软件icon、科远智慧icon）：①9月20日，工信部icon发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》；②我国核心工业软件国产化率仍处于较低水平，至2025年无论是在软件还是操作系统方面本土化率几乎都在50%以下，设备更新有望加速本土替代进程；③半年我国工业企业营收利润保持增长同时软件投入力度加大，同时我国工业软件厂商保持增长态势，经营效率显著提升；④浙商证券icon刘雯蜀icon认为，政策颁布对我国工业企业智能化水平提出更高要求，有望拉动工业软件需求，叠加本土替代进程的加速，相关厂商有望迎来重大发展机遇；⑤风险因素：核心技术迭代不及预期的风险。

2、宝光股份icon（600379）：①受益于配网投资加速+环保要求提升，公司是真空灭弧室行业龙头，在国内市占率超30%，且产品出海力度增大，毛利率领先同行；②公司背靠中国电气装备集团icon，此前通过引入战略投资者和混改的形式，快速布局储能、氢能icon产业；③储能业务过去两年营收增速可达686.46%/65.85%，而公司在氢能领域的控股子公司icon在成立当年即实现盈利且后续项目储备充足；④海通证券icon吴杰看好公司股东背景深厚，由立足真空灭弧室不断拓展版图，预计2024-26年归母净利润分别为0.98/1.14/1.30 亿元，同比增长38.9% /16% /14.4%；⑤风险因素：氢能及储能市场扩展不及预期、真空灭弧室需求不及预期。

3、隆利科技icon（300752）：①Meta Connect将于美国icon当地时间9月25日-26日进行，本次大会预计将发布AR眼镜原型Orion、Questicon系列最新产品、Llama大型语言模型最新成果展示等看点；②中信建投证券icon刘双锋看好公司的Mini-LED背光产品已经成功应用于芬兰iconVarjo的消费级VR产品XR-4和Meta的VR产品Quest Pro，未来有望继续发挥在Mini-LED市场的先发优势，开发车载/VR/IT等非手机客户；③公司2024Q2业绩持续向好，毛利率连续六个季度环比提升，加之定增募资顺利完成增强成长动能，有望持续引领并长期受益Mini-LED市场的发展；④刘双锋预测公司2024-2026年归母净利润分别为0.96/1.36/1.93亿元，同比增长109.27%/41.77%/42.22%，对应PE为30/21/15倍；⑤风险提示：下游复苏不及预期、行业竞争加剧等。

4、兴业银锡icon（000426）：①华鑫证券傅鸿浩看好锡景气周期或开启，供给端国内锡供应小幅增长+海外供应放量仍缓慢，需求端主要终端（半导体、家电、光伏）需求仍维持高位，预计2024-2026年全球锡平衡为-2.65、-2.16、-2.04万吨，锡供需有望维持短缺；②公司矿产资源丰富、储量规模较大、品位较高，目前拥有资源储量矿石icon20549.65万吨，具有较强的资源优势，主力矿山银漫矿业2023年完成技改后，选厂入选品位和锡的回收率显著提高，经营业绩已于2024年上半年实现大幅增长；③目前银漫矿业二期可行性研究已经通过专家评审，正在办理自治区立项手续，将在2024年开工建设，预期投入资金18亿左右，建设期两年，预计2026年投产；④傅鸿浩预测公司2024-2026年归母净利润分别为16.24/20.74/25.93亿元，对应PE分别为12/10/8倍；⑤风险提示：技改项目放量节奏不达预期等。

5、神州数码（000034）精要：

①华为icon全联接大会正在举行中，本次大会以AI为主题，分享包括昇腾计算、行业模型及应用落地、网络集群、数据存储等领域的最新进展；

②德邦证券icon陈涵泊认为，2025年国产GPU有望供需两旺，公司深耕昇腾并适配多种国产GPU路线，有望实现神州鲲泰服务器业绩可观增长；

③AI驱动数据中心交换机行业高景气，公司对交换机业务持续进行针对性研发投入，未来有望受益于高速数据中心交换机需求的增长；

④陈涵泊认为AI将为公司服务器业务、交换机业务、云业务带来持续的业绩提升，同时远期也有望带动公司IT分销周转效率的进一步提升，从而带动公司业绩超预期；

⑤风险因素：上游国产GPU等关键部件供应或下游需求不及预期。