通俗地解释一下今天的主要政策， 降准——给银行释放更多的可贷款资金。 降息——给贷款主体降低借贷成本。 降存量按揭利率——给有按揭贷款的主体降低负债压力。 创设工具支持股市——给证券、基金、保险提供可以买股票的子弹；通过银行间接给上市公司回购、增持提供资金。 但我们也需要注意，央行提供的全是“激励”：你要钱吗？我给你钱。 你嫌贵吗？我给你降价。 但是，本质上，借不借钱，投不投资，消不消费，还是取决于市场参与主体：居民&企业还扩大投资和加强消费吗？ ——这就是货币政策的局限性了。 所以，笔者还是想问，财政政策在哪里？ 财政扩张才能真正直接打破这里的卡点。 居民不消费？我发钱给你们，或者直接帮你们消费。企业不投资？我借钱去投资，对冲你们的投资收缩。 ——财政政策亟需做好发力配合，才不会让货币政策的再度发力变得缺少“着力点”，变成砸在空气中的空拳。