美国在2008年次贷危机之后首次施行量化宽松（Quantitative Easing）。创设这个名词的目的就是为了让老百姓看不懂，不知道在发生什么。 量化宽松还有一个别称，叫做大水漫灌。 传统观念里提倡的勤俭持家与鼓励存款，在现代宏观经济里都是大忌。如果大家都不消费存款，经济会崩溃。 但在经济走坏之前，央行有的是办法。你不是存款吗，我把利率降低到零；你不是不花钱吗？我用超发货币推高资产价格，让你坐立难安。这个体验，问问前十年一直没买房的人，他们有最真实的感受。 再说说个体。 除去诈骗，普通人赚钱有两种方式，一种是主动以时间换钱，另一种是被动以持有资产升值获利。找一份工作，老老实实搬砖，积少成多，就是出售时间换钱；持有股票房产或者其他资产期待升值，就是另一种。 在量化宽松期间，大水漫灌的钱不是直接发给普通人的，而是通过极低的利率进入银行系统，向有举债能力的人输送。银行系统为了严控风险，往往只会向有抵押物，并且资信良好的“富人”出借资金。这些人拿钱后转头就借着量化宽松的东风去购买了资产，坐等资产价值炒高。 而另一面，有一批人对经济信号的敏感度低，且没有承担风险的能力。他们在量化宽松前期出现赚钱效应时会极端犹豫，哪怕之后想明白了也没有抵押物从银行获得资金。只能等资产暴涨之后，用自己打工辛辛苦苦存下的真金白银买入高价资产，不知道这个时候已经进入了政策末期。 两者相比，前者用银行的便宜钱，躺平获得资产暴涨红利，所谓空手套白狼；而后者在趋势成型之后，颤颤巍巍用打工赚的真金白银接盘高位资产，所谓卖腰子接盘。 另一个相关概念是涓滴效应。这是希望富人在获利之后，多创造工作岗位，提升工人待遇，将刺激政策逐步传导到下一个阶层；也是希望每次大水漫灌之后，都能留下一片小水洼继续滋养土地。 但现实是量化宽松会在短时间里推高资产价格，而涓滴效应是以年计。普通人有能力时，资产已经是天价。此时，持币观望则罢，无意识接盘则是人间悲剧。2020年前后买房人应该懂得这份痛。 这就是为什么每次经济刺激都会拉大贫富差距，这也是为什么普通人一定要学习经济周期和经济原理，并建立和精进自己分析外部世界的能力。不为别的，只为保护好自己，不接盘。 对经济现象的无意识和无感知，错过的是翻身的机会，踩的是实打实的天坑。