从历史PB看招商银行本轮牛市的空间 招商银行作为银行业的佼佼者，其市场表现一直备受关注。在历史行情中，招行的市净率（PB）曾多次成为投资者判断其估值高低的重要依据。 回望2021年5月，公募抱团之下，招商银行市净率最高涨至2.2倍，对应股价83.7元。这一高点成为了近期招行市值的一个重要参考。然而，若将视线拉回至2007年10月，当时招行的股价高点为46.33元，而三季度每股净资产仅为4.28元，市净率高达10.8倍。若以这一标准衡量，招行的股价将达到惊人的411元，市值突破10万亿。 当然，这样的预测显然过于乐观，忽略了市场环境和招行自身发展的变化。毕竟，招行已不再是成长股，其估值方式也需相应调整。在2015年牛市中，招行的市净率最高也仅为1.5倍。因此，我们不能简单地刻舟求剑，以历史高点来预测未来。 那么，在本轮牛市中，招商银行的空间究竟有多大？考虑到当前的流动性状况，给予招行2.5倍市净率的估值或许是合理的。这意味着，招行的股价有望涨至100元左右。当然，这只是一个基于当前市场环境的预测，具体走势还需根据市场实际情况来判断。