那些疯狂的日子 马克.吐温曾说过：“历史不会重演，但总是惊人的相似”。回顾历史，虽然不能使我们预知未来，但总会给我们带来有益的启示。 让我们把时间拉回到十年前。 2014年，股市从年初开始，主板几乎走了一条直线，上证指数一直在2000点徘徊。到年中，很多白马股的估值便宜到令人发指的地步。万科的市盈率只有五六倍，贵州茅台的市值不过一千亿，不及现在的二十分之一…….谁能想到，中国股市的白马股最便宜的时候，不是在大盘998点的时候，也不是大盘在1664的时候，而是在2014年的7月。 2014年的7月以后，经济基本面并没有好转，企业利润萎缩的很快。 谁也没有想到，经济增速回落，信贷数据低于预期，而股市却开启了数年一遇的大牛市。 由于经济持续回落，政策端开始发力。年初就提出了降低社会融资成本的概念。4月6日，开始定向降准，6月9日关于三农和小微企业降准，9月8日下调正回购利率。然后政府开始创设SLF(常备借贷便利，俗称酸辣粉）、MLF（中期借贷便利，俗称麻辣粉）工具，引导利率下行。 11月21日，央行降息。货币政策的累积，引发了股市的反弹。两周的时间，证券股几乎天天涨停，吸纳了数千亿的资金汹涌而入，彻底点燃了市场的热情。 毫无疑问，这次牛市的兴起，主要是因为股市吸引了巨量的资金。那这些巨量的资金来自于哪里呢？答案是银行和民间借贷资金。银行在基建和地产遇冷后，觉得发行理财产品去投地产和地方融资平台，不如为股市提供证券市场的杠杆资金，也就是配资。于是大量的资金开始往股市迁移。 经济下行和股市上行一时成了很多专家无法解释的怪现象。 天量的资金，巨额的交易推动了股市的疯狂。时间进入2015年，各种配资、各路股神不断涌现，全社会都在谈论股市、盛况空前。 政策端还在继续助力。央行保持每月降准或降息，货币政策非常宽松。加上此时提出的“大众创业，万众创新”、“互联网+”、“中国制造2025”等概念，资本市场的上涨，增加了若干的理由。 人心变得无比浮躁。短短五个月，创业板指数居然涨了170%。A股涨幅超越10倍的有4只，涨幅超越5倍的有36只。涨幅翻番的有1202只，占股票总数的45.7%。 无论老少，无论茶余饭后还是上班集会，人们高谈阔论的都是股市。先期进入的兴高采烈，没有进入的悔恨不已，证券公司加班加点，基金经理连年终奖都不要了，急着去离职创业…….. 一切都那么美好，股市给人们提供了无穷的想象。 时间来到了2015年6月2日，证监会出台《证券公司融资融券管理办法》征求意见，规范资金进入股市。6月3日，创业板收到了此轮的最高点。随后，5月的经济数据如期公布，依然不好，但央行却没有往常一样继续降准降息。股市创业板出现了一点小波动，但很快又接近了前期高点。6月12日，上证指数再次创造了此轮的最高点5178点。大概是寓意“我要齐发”吧。 一切都显得那么风平浪静。但暴风雨却要来了。 牛市有多疯狂，熊市就有多惨烈。 在毫无征兆的情况下，创业板、上证指数开始突然暴跌。降准、降息换来的只是高开低走逃命的机会。 从6月19日开始，到7月3日，短短十几天，创业板下跌35%。不得已，国家队开始救市，7月8日，市场见底回升。 人们刚刚缓过气来，8月11日，央行又开启了汇改。人民币一次性贬值2%。货币宽松的概率似乎降低了。股市开始了第二轮下跌。没有最猛，只有更猛。期间，创业板曾连续下跌7天，七个交易日暴跌30%！ 到9月2日，市场经过近三个月的下跌，创业板指数回落55%，上证指数回落45%。很多个股暴跌70%甚至80%！ 期间，市场剧烈波动，股民见证了千股涨停、千古跌停、千古停牌的奇观。因为加了杠杆，多少人一夜暴富，多少人一夜倾家荡产！ 一切都结束了。 经过这一轮的洗礼，很多股民黯然退场，发誓再也不进股市。 然而，又一轮牛市开始酝酿了…….#股市点评# #分享股市的苦乐# #分享股市经历# #分享股市的烦恼#