924开启的这轮暴涨，在A股历史上极其罕见，1999年的519行情，在股价走势上有相似的地方，但924这一路缺口的跳涨，当年也没有过。更重要的是，519的时候一般日成交额才几十上百亿，还是处于庄股时代，容易操控，和现在完全没有可比性。

930的日成交已经到了2.59万亿，这不是哪一路资金在主导，而是汇集了全市场力量后的全面爆发。这一轮能走到什么高度，现在还不着急做定论，毕竟没有前车之鉴，让它先飞一会吧。而对投资者来说，最重要的是暴涨之后买什么？先聊一下白酒、银行、保险这三个行业吧。

一、白酒篇

白酒股这几年一直都很惨，从2021年高点算起，大部分都是腰斩，有的甚至腰斩之后再腰斩。9月中旬的时候，我写文章分析白酒市场，后面的评论里都是年轻人不喝白酒，人口减少以后没人喝白酒之类的话。可过去这5个交易日，白酒股纷纷暴涨，有的直接就涨上来40%多，那些负面言论一下子就消失了，越来越多的人开始谈白酒股有多好，这就是市场情绪。

在白酒股表现最弱的时候，我反倒是非常安心的，看着那些ROE高达百分之二三十，股息率还有4%、5%甚至6%的白酒股，我真没什么好担心的。十几年了，作为消费之王，白酒股虽然不能真的无视周期，但只要行情变好，它们一定会回来，是真正的反转之王。

以目前的估值来看，白酒股整体上仍然不能说高，毕竟前面杀跌杀的太狠，涨了这么多，有的白酒股的股息率还在3%以上，大幅高于十年期国债的收益率，后面我仍然看好白酒股能跑赢大盘。

但需要提醒大家的是，现在消费市场毕竟没有全面恢复，各种利好的兑现还是需要一个过程的，预计3季报的白酒公司业绩，并不会有特别靓丽的表现，在相关公司发财报的时候，一定要注意负面影响。

如果白酒的销售市场持续下滑，那么大家尽可能要远离中报时候业绩同比下滑的公司，这里指的是整个上半年业绩啊，有些公司2季度控量挺价，当季度表现一般，但上半年的整体业绩还是不错的，不在此列。

如果还不知道哪家白酒公司好，那就坚定拿着高端白酒公司吧，别问哪个是高端白酒公司啊，不懂不做，这都不知道的话，一定要远离白酒股。

二、银行篇

由于规模的原因，银行股的业绩和经济大环境的关系非常密切，今年以来各主要银行的归母净利润大都在正负零附近变化，看起来压力不小。但由于前几年，受地产的拖累，银行股被严重杀估值，绝大部分主要银行都是破净的，它的估值已经体现了市场的预期。

今年以来，银行板块的表现一直不错，一度成为了市场上涨幅最大的行业。这种走势的支持因素，主要是估值修复，以及在低利率时代，银行股诱人的高股息。

9月底这轮暴涨，银行股虽然也有表现，但明显弱于前面那些超跌股，几家大型国有银行，甚至一度出现了大幅下跌。这表明市场的波动性吸引了一批风险偏好较高的资金，在连续的上涨后，一些原本求稳的资金也跃跃欲试，想博取更大的弹性。

但也没有必要因此看衰银行，一方面对于破净的央企国企现在有明确的要求，后面从银行自身角度应该也会有提振动作；另一方面最近的各项措施，都在尽力呵护银行已经很低的净息差，业绩拐点也不会太远。只要大盘稳定，银行的上行趋势也是顺理成章的。

从9月24日到9月30日，市场走的太快，有些鸡犬升天的意味，一部分没那么优秀甚至有不小问题的公司，也在大涨，后面还会有回落的过程。当大家的情绪稳定后，还会去寻找有股息、经营稳定、现金流充裕的公司，银行仍然是主要选择。

三、保险篇

保险行业今年我分析的比较多，并且反复强调，行业现在已经从前几年的疫情影响中走了出来，正在迎来一个非常重要的困境反转过程。从中报的业绩情况来看，这个反转过程基本已经完成，主要的保险公司都会在下半年迎来明显的业绩上升。

原本有人是担心在低利率时代，保险公司的利差损会加剧，严重影响公司收益的。但从现在的市场情况来看，一方面保险公司有大量的高股息公司可以买，而且经过了9月底的大涨，各家公司的投资收益都是不错的。另一方面今年前几个月债券的价格不断上涨，也让各家险企可以计入损益的公允价值大幅提升，也是利好业绩。

现在来看，降低存款利率已经是定局，越来越多的存款在从银行的账户上，不断搬家到保险公司，这个情况是会贯穿整个低利率周期的，以目前的环境来说，至少未来两年都会是保险公司负债端的好日子。

相对于其他行业，保险公司由于有大量的股票投资，在市场向好的时候，可以充分享受到公允价值增加的收益，所以会比银行的弹性大得多。而相对于竞争已经到了白热化的证券公司，保险公司在行情初期的爆发力可能没有那么大，但持久性会更好，基本上走势会贯穿整个行情。

当下来看，建议大家多关注各家险企的NBV表现，还有就是在投资端的过往业绩，前者是保险公司的生存之本，后者则是牛市放大器，两者兼备，一定是行业内的优秀代表。

农业银行