牛市可细分为两类：普通牛市与超级牛市，二者间存在着显著的界限。 具体而言，普通牛市往往见好就收，当白马股市盈率攀升至40至50倍区间时，市场热度便逐渐降温；而超级牛市则截然不同，大消费类股票的市盈率若未触及70倍大关，市场炒作的热潮便难以平息，更有甚者，部分股票的市盈率会冲破百倍大关。 因此，在牛市氛围中，基本面与估值的讨论似乎显得格格不入，市场被一股炒作的热情所席卷，人人皆参与其中。我们需顺应时势，调整策略，熊市有熊市的打法，牛市则需转换思路。倘若在牛市仍固守熊市的逻辑，恐怕只能收获些微之利，关键是要懂得随机应变，因势而动。 至于当前这波行情究竟属于普通牛市还是超级牛市，关键在于场外资金的疯狂程度，目前尚难以定论，只能边走边看。若真是超级牛市降临，那么白马股的价值还有望翻倍增长。 超级牛市的背后，是对企业税后利润改善的预期，以及对利润恢复增长的乐观态度。市盈率飙升至70倍，听起来确实令人咋舌，但这便是超级牛市独有的魅力所在。