周末的财政发布会，蓝财长说“将启动近些年规模最大的地方债支持”；但是具体多少金额没说，说是走完流程再公告。 不少人解读为这是“拖”字诀，对周末的财政新闻发布会表示失望。 对股市来说，没有直接数据，等于低于预期。 但是又明确说是近年支持力度最大的，然后就有券商猜测： 至少应该是超过上一次4万亿的，那就5万亿起步吧。 但即便是5万亿，对现在的经济问题和困难来说；都是杯水车薪。 我个人觉得，对比美国在疫情期间的刺激规模。 人均2万美元。 对比香港在疫情期间的刺激规模，人均3万元人民币。 美国的效果明显，且略微偏热，说明人均2万美元的刺激偏多。 香港在疫情期间经济依然很差，说明人均3万元人民币的刺激，依然不够。 相对较合理的，可能是人均七八万或者10万元人民币的刺激。 所以我们的经济要想原地起飞，我觉得需要140万亿元左右的一篮子刺激。 去年和年初我多次写过这个观点。 这140万亿，其中60~100万亿来源于股市上涨。 30~40万亿来自于发国债。 还有一些是房地产资产价格修复，国企利润和股价上涨等。 400多万亿元的房地产缩水30%左右，国民财富缩水了100多万亿。 股市又从高点跌下来三四十万亿。 再加上这些年很多行业不景气，实体行业亏损。 国民财富相对于高峰期，总体缩水200万亿元左右。 社会都是在财富增长中容易过，拥有过又缩水；会严重改变信心，投资和消费计划。 怎么把社会财富找回来，让投资和消费信心恢复？ 没有百万亿级别的一篮子经济刺激刺激计划，经济很难原地起飞。 但目前好像没有迹象显示政策上会有这么大的刺激。 都只是小规模地微调。 这种大的刺激到底有没有，没有肯定，也没有否定。 模棱两可，这本身也是容易增加迷茫的，反映在股市就又是低于预期或者不达预期；然后用脚投票。 不过现在股是因为美元进入降息周期，加上这些微调，改善经济环境的措施和努力；总体上应该是在好转。 2600多的两次底部，应该是反转的新的牛市的起点。 对比2007年起步，应该是还有一个第3次底。 这个第3次抵可能是在3100附近。 三步起跳，都是越来越高。 时间有可能是12月左右。 明年三四月份5月份，即便没有特别大的经济刺激政策；股市可能也会逐渐走出底部，进入相对较热的，持续靠近四五千点的新牛市。 但是猜行情归猜行情，实际行动要包括任何可能的应对方案： 1、不要随便追高，不要随便追热门，追高追热门不能用太多资金。 2、主要资金还是集中在低估值价值修复板块，我现在比较确信的低估值板块，首选还是快递股，然后是一些上一轮没炒动的医药白马股；再是一些偏优质的保险股。 热门板块，20元以下和20元附近的东财，我依然非常看好。 然后保险里面也还有一些比较看好的。 科技板块，还有不少，甚至是在低估值水平下。 并且即便是一些比较看好的股票，看好的价位也不能集中买；因为还得预防行情走出意外，或者个股和板块走出意外。 实际操作行为应该是这样的一整套组合行为，并不单纯依赖猜行情进出。 这个市场上，赖子还是太多。 这一次，但斌都让我见识到了什么是耍赖。 任泽平在2800点就开始喊新的牛市了。 前面说那么多次都没人看。 包括上海广场那个老头，人家是8月份说的，买的光荣，套的伟大。 前面都是没人看，也没人说。 就后面股市下跌的时候说的，全部都在那里盯着赖。 那人家前面说那么多次，怎么就没听？ 一般普通人这样赖倒无所谓了。 反正大多数普通人就是这样，还有很多人是故意蹭流量。 但是但斌作为一个基金经理，而且一直有很多人这样赖他；结果他现在也冒出来说任泽平应该为自己的判断道歉。 任泽平的判断有什么问题？ 现在很可能还是在牛市的路上，他未必就错；即便错了，他的组合也未必有错。 而且他在2800点8月份9月份，都已经明确看好股市；那个时候不关注他不听他，最后一句听了，行情一下跌，那就是他的错？ 那不是某队故意做局砸下来的错？ 这不是找软柿子捏？ 他还能管你什么时候都没问题？ 如果可以这样要求人。 那但斌在茅台跌到2200块的时候喊“又到贪婪的时候了”，到2000块的时候宣扬“茅台进夜店”；2007年6000点大顶上宣扬价值投资…… 这改不得赔市场命？ 都已经混成行业大佬，都还是像个赖子一样，自己身上再多问题都不是事；别人身上的正常问题，却去头去尾拿着放大镜来说。 只能说，这个市场；耍赖的人还是太多了。 所以要特别提醒： 怎么猜行情都没问题，关键是我们的行为操作要万能。 我们就是我说的那个万能股票池滚动指数模式。 我也在8号开盘因为一些账户出现新的融资额度，马上就买进去了。 事后来看，当天肯定是清仓，然后这两天再买最划算；但这只是一种幻想。 我们只是普通人，只能用实际的方式。