近期，财政部发布了一系列针对稳增长、扩内需、化解风险的增量政策举措。财政政策的后续发力将对经济产生什么影响？我们一起来看看浙商证券的观点。 财政政策发力，弥补预算缺口为主 财政部部长蓝佛安表示，中国财政体系具有足够的韧性，通过综合性措施能够实现收支平衡，确保全年预算目标的完成。此次财政加力的重点是弥补预算缺口，而非大规模推动总需求。据浙商证券测算，今年财政收支的偏离度可能接近3万亿元。 财政预算和政府性基金的缺口分析 2024年预计的公共预算赤字规模约为6万亿元，比原定的赤字规模高出约2万亿元。此外，政府性基金收入的缺口预计将超过1万亿元。这些数据表明，政府需要采取更加积极的财政政策来应对。 提升地方债务限额，短期和中期考量并重 会议还提到拟一次性增加较大规模的债务限额，用于置换地方政府隐性债务。这项政策不仅能够缓解地方政府的短期财务压力，还将为中长期经济发展提供资金支持。特别是对地方基层的“三保”（保基本民生、保工资、保运转）支出给予了保障。 财政政策如何影响股票和债券市场？ 浙商证券认为，如果财政刺激政策落地，将有助于提升市场的风险偏好，提振股市信心。对于债券市场，短期内10年期国债收益率可能呈现震荡走势，只有在出台大规模刺激总需求的政策后，债市逻辑才会发生逆转。 总结：政策符合预期，关注10月底人大常委会 总体来看，本次政策方向符合市场预期。具体的政策力度和执行细节，还需要等待10月底全国人大常委会的进一步审议。对市场的影响如何，我们拭目以待。