万物皆周期，价格高了必然会回调，价格低了必然会再次上涨，周而复始，生生不息。 美林时钟是美林证券根据美国数十年的经济数据，通过一系列的模型分析之后得出的一个通俗易懂的周期轮动结果。它把经济周期划分为复苏、过热、滞涨、衰退四个阶段，4个阶段按顺时针方向循环。 不同的经济周期，股票、债券、商品、现金的表现会依次先后占优，就像四季一样，春生、夏长、秋收、冬藏。 不同的周期决定了不同的资产配置。反过来讲，不同的资产配置也反映了当下经济所处的周期位置。 我们普通人如果无法根据一系列复杂的宏观、微观指标来预判当下的经济周期。 那么，就还有一个更聪明的办法。 就是，根据国内外顶尖机构的持仓来反推当下经济周期。 比如说，巴菲特在一边卖出股票，大量换回现金；另一边在把现金持续地配置到债券。 据腾讯新闻报道，截至2024年8月，伯克希尔·哈撒韦持有美国国债的总金额已经高达2346亿美元，占到了总资产的21%。 这意思就是巴菲特强烈地看好现金和债券。 根据下图美林时钟，能够轻易地看出现金、债券占优先位置时，往往对应着经济周期里的滞胀或衰退。 这大概率也就是全球当下经济周期所处的位置。by米筐投资