盈亏同源，基数和杠杆都是放大镜。 比如一套房买成100，然后卖了200，收益算不错了吧，但是又置换了一套400的，加上税费软装等等，实际成本430-440W，现在回调，哪怕你买的房子更保值更好，之前的老房子回调20%，值160，实际上折价了40W，新房哪怕只折价10或者15%（软装基本上卖不起价格的），就算10%，现在360实际上要折损80，还没算敞房子期间的摩擦成本。要是按照纯房价格也折价20%（期间敞房子，中介费不算），差不多折损120W，比持有老房子多遭80，把老房子的所有利润亏完都还不够。 所以很多人老房子赚了钱，但是只要置换加仓上杠杆遇到熊市，利润直接洗白，像极了我们炒股。