本周市场少则1.5万亿，多则2万亿，相比上周有明显放量，只要有量，那无论你是做题材热点的资金，还是做困境反转的资金，都能有自己的一口饭吃。 所谓牛市不外乎如此，先涨的带动后涨，最终实现共同富裕。这话的潜台词就是，那些自认没什么交易能力的股民最好就安心做一个伏地魔，做低位补涨的胜率远胜过做强势股，就好像周五盘前也没人想的到光伏锂电会被爆拉一样，逻辑都是事后找的。 周五盘后有个大事定了，股民最关心的那个会下个月4日到8日召开，预计会敲定财政刺激规模。而这个时间点美国大选的结果多少也会有个眉目。 之所以要延迟到月初，也是因为美国大选结果会影响我们财政刺激规模的大小。如果是特朗普上台，刺激规模就会大一些。所以延迟一些会让我们的政策更符合实际。 但我周末复盘了日本资产负债表衰退时期的股市表现，发现财政政策只能带来股市的短期拐点，通常能有个持续个把年的牛市，在资产负债表衰退得到彻底解决前，这种上涨很虚，很容易被各种黑天鹅事件带崩，例如95年神户大地震、97年金融危机前日本股市都涨的不赖，但黑天鹅事件发生后，股市跌的比牛市启动前还要惨。 长期拐点就得看资产负债表问题的解决，也就是政府降息之后，企业和老百姓什么时候开始重新扩表，不再是拿钱买理财or提前还贷。 另外，日本采取扩张性财政政策带来的那几轮短期牛市里，对ZC敏感的顺周期板块基本都不会缺席，也就是地产、非银金融、电器、机械等板块。 某几年科技股涨的多是因为当时有互联网科技泡沫，出海股涨的多是因为当时中国加入WTO，但我们不能生搬硬套，认为日本衰退时期出海股涨了就炒A股的出海股。 毕竟如今欧美出口别别扭扭，而一带一路沿线、全球南方国家给中国带来的，会像90年代中国、亚洲给日本带来的增量一样大吗？这个得细研究。