光伏究竟是反弹还是反转？ 事件催化：防止“内卷式”恶性竞争座谈会后，隆基绿能光伏组件价格上涨1-2分/瓦，截至目前，包括天合光能、晶科、通威、晶澳在内头部组件企业出货价格均已向上微调1-3分/瓦。 价格端：组件价格逐步趋于理性，低价产品扰乱光伏行业市场秩序的时代或将终结，产业链格局有望重塑，组件价格有望进入上升通道，利好头部组件企业。 供给端：过去一段时间硅料面临产能过剩问题，监管措施或行业自律性的限产可能加速产能出清进程。硅料价格的底部位置可能已经趋于稳定，如果后续限产文件得以落地实施，利好具备低电耗优势的颗粒硅企业和一线西门子法企业。 关注方向： 1） 成本领先，具备低电耗优势的颗粒硅与一线西门子法企业，协X科技、通W股份、大Q能源、新T能源。 2） 有望受益于供给侧能耗管控的玻璃企业福L特、信Y光能等。2） 受益组件价格上行，头部电池组件企业盈利或将率先修复，钧D股份、阿T斯、晶K能源、晶A科技、隆J绿能、天H光能、通W股份、爱X股份等。 3） 辅材、设备有望受益于电池技术的进步与迭代，帝E激光、拉P拉斯、聚H材料、帝K股份等。