#基金投顾# 【星固收】股债跷跷板还是股债双牛？（七） 股票：交易热度持续，估值仍处历史中枢偏低位置，等待靴子落地 10月以来，股票市场从前期普涨进入震荡的态势，但交投情绪持续火热，日均成交量在2万亿以上，也侧面体现了当前的流动性环境对于股票市场的提振。 估值层面，尽管经历了一定幅度的反弹，A股、港股估值仍处历史中枢偏低的位置，而当前美股估值已比2010年以来90%的时间都要昂贵。A股、港股在全球视角下估值优势尤为突出，这奠定了未来外资大幅回流的期待。 向后看，能否从震荡的态势突围，短期需要关注11月初国内外两个“靴子”的落地。海外而言，主要是美国大选结果和美联储11月份的议息决议。国内而言，则是11月4日-11月8日召开的人大常委会会议，关注是否会有一些财政规模细节的披露以及新的增量政策，这将影响短期市场情绪和风险偏好。中期而言，仍是回到了对于经济修复成色的验证。 （市场有风险，投资需谨慎）