#基金投顾# 【星固收】股债跷跷板还是股债双牛？（六） 当前状态：处于宽货币，等待宽信用，短期股债均有望受益 当前处于“宽货币是现实，对宽信用有期待”的状态。货币环境方面，年内2次调降货币政策利率、2次降准，并创设了买卖国债、买断式逆回购等新的货币政策工具，对于经济的呵护可见一斑。此外，前期让市场存疑的是货币政策的持续性。从当前稳增长的路径来看，在化解地方政府债务、修复微观主体资产负债表的过程中，保持相对平稳的资金面或亦是稳增长中重要的一环。在这种背景下、从流动性视角看，股、债初期均有望受益。 信用方面，现实尚未显著扩张，但随着9月26日政治局会议中对一揽子增量政策的部署，随着财政政策信号的积极输出，市场对于信用扩张的期待在提升。 （市场有风险，投资需谨慎）