大消费板块逆势逞强！ 大消费板块人气龙头：永辉超市、日播时尚、中央商场、麦趣尔、水井坊、品渥食品、黑芝麻、百润股份、好当家、华联股份。 消息面上，今年以来，消费市场总体保持平稳发展态势。前三季度，社会消费品零售总额35.4万亿元，同比增长3.3%。 商务部表示，将会同相关部门，推出一批消费领域的新政策。将突出重点时段，如冬季冰雪、岁末年初等节点，聚焦汽车、家电、家居等重点品类，举办商旅文体健融合的各类促消费活动。不断培育新的消费增长点。扩大服务消费，落实好促进服务消费高质量发展的政策文件，丰富服务消费供给，创新服务消费场景。发展数字消费，深入实施数字消费提升行动。 华泰证券分析指出，随着惠民生、促消费政策持续落地显效，看好消费板块业绩向好与估值修复。配置层面，看好国货崛起、性价比消费、品牌出海、预期改善四条主线。此外，白色家电、黑色家电、厨电等细分品种也值得关注。 在白酒方面，贵州茅台前三季度营业总收入首次突破1200亿元，营收净利均实现同比两位数增长；老白干酒、古井贡酒、金徽酒、迎驾贡酒、山西汾酒等多家酒企均实现两位数的业绩增幅。机构表示，近期三季报陆续披露，预计酒企业绩表现继续分化。白酒行业竞争加剧，头部酒企市场份额不断提升且业绩确定性较强。在行业仍面临较大压力的背景下，建议关注高端酒和区域龙头。 东方证券称，当前时点来看，多重政策催化下底部已形成，且板块股息红利具备相对优势，在整体经济预期好转下，白酒作为优质顺周期资产，估值中枢仍存在修复空间，后续关注财报风险释放后2025年企业目标的制定，供给端降速收缩预期下，中长期跟踪政策端改善传导至需求端恢复的节奏。 （一家之言仅供参考）