下周将迎来非常重要的时间节点，美国总统大选、美联储议息会议、我国开人大常委会决定增量财政资金规模全都会在一周内发生，我们一个一个来说。 11月5日，美国总统大选。两名候选人哈里斯和特朗普的对华政策总体思路相同但手法截然相反，哈里斯是属于慢慢磨，边打边谈，没那么激进型的，特朗普则是全部输出，一定要在短时间内和我们分个高下。如果特朗普当选新一届美国总统，那么他极有可能实施竞选时的承诺——即对中国进口商品加征60%至100%的关税。 中国的经济结构中出口依然占据非常重要的位置，尤其是当下内需不足、房地产为主的民间投资还没有起来的时候，甚至可以认为出口是唯一的经济增长点。从国别来看美国是我国最大的出口国，而且还有很多商品是通过转口贸易的方式卖到美国去的，当所有商品的关税至少提高到60%后会对我国出口造成严重冲击。 我们为了应对关税导致的出口下滑必然会加大财政和货币刺激的力度，那时就可能不是外媒报道的10万亿财政经济规模了。所以短期来说特朗普当选美国总统对中国实体经济不利，但有助于股市借助增量政策向上跨入新的台阶。 11月6日-7日，美联储开会，决定货币政策。10月31日，美国发布非农就业数据，新增非农就业只有1.2万人，大幅低于预期，使得市场预计美联储会后降息25个基点的概率已经达到99.7%，继9月降息50个基点后11月再降息已经板上钉钉的事情。 已确定的消息不是我们重点关注的，看点在美联储主席鲍威尔的发言中是否会提到12月以及明年的货币政策。市场预期12月降息25个基点大概率在80%以上，美联储开完会后会不会表达出更加激进观点，如12月加大降息力度？开完会才能知道。 美国的货币政策对全球股市的影响有多重要我就不专门讲了，稍微关心一点宏观经济的人都知道。 11月4日至8日我国召开人大常委会，有消息说本来会议是在10月底召开的，后来延到了11月，就是为了等美国总统选举结果。结合上面提到的内容推断是有可能的。 财政政策主要涉及增发特别国债和专项债，是需要立法机关，也就是人大审批的。如前面所说，特朗普上台会对我们极限施压，我们只能加大对内需的刺激，具体方法是增发更多国债刺激消费。所以先要看美国那边谁当总统。 人大常委会是11月8日闭幕，大概率在当天官宣财政刺激规模。市场预期已经到了10万亿元，特朗普当总统的话预计更多一些。最终的数字是不及预期、符合预期还是超过预期，资本市场会做出完全不同的反应。 本轮行情从9月底开始，上证指数短时间内从2700多点涨到3600点以上，在经济基本面没有任何变化的情况下完全是增量政策引爆市场信心和情绪拉起来的。人常会批准多少特别国债和专项债也许决定了能否复刻9月底的走势。 综上所述，到底是向上还是向下很难判断，但可以肯定的是从下周二开始资本市场注定不会平淡，会经常出现宽幅震荡行情。 当然，全球已经进入货币宽松周期，这一点不会变。每次“水”来了的时候资产价格都会上涨，无一例外，而且是各种类型的资产价格都向上走。你做好准备了吗？ 以上纯属个人观点，欢迎关注、点赞@王五说说看，您的支持是对原创最好的鼓励！