#化债十万亿# 财政部推出十万亿化债计划，市场一片欢腾，似乎他们都看懂了，而我目前一头雾水，有如下几个问题： 第一：十万亿是由财政部直接发行特别国债还是把额度分配到各地方，由各地方发行地方债 第二：借来的钱是一次性直接冲抵债务，还是转而投资，由投资所获得的收益逐步归还债务和债券利息 第三：既然是化债，一定要用借来的钱归还旧债，还能支付每年的债券利息以及债券到期还本，比如用借来的资金收购存量商品房，通过营运商品房获得要偿还的资金利息，同时将收购的房产作为抵押物获得旧债展期 第四：是否可以用获得的资金投资高股息的股票，获得的高股息和资本利得用来偿还债券利息和部分债务利息，股票资产作为抵押物获得旧债展期 总之，没有经济的发展，无论以哪种方式化债都是空谈，只能借新债还旧债，公租房模式一举两得，但营运收益要以全民居住模式的彻底改变为代价，收益也必须用就业率获得保障，公租房的“养老”成本依然得依赖经济发展带来的红利，否则也是竹篮打水一场空