很多人都说10万亿的化债规模没有什么作用，只不过是通过借新还旧来延缓债务而已，就是发行专项债来置换之前那些遮遮掩掩的城投债，相当于把债务从左口袋放到了右口袋而已，因此对经济的刺激效果有限。 但很多人没明白一个道理，虽然中央没有帮地方还债，只是通过时间换取空间延缓地方短期的债务偿还压力，但有一点是立竿见影的，那就是增加地方政府的现金流，之前用于偿债的资金就可以腾挪出来。在没有化债之前，很多地方政府的基金收入当中有很大一部分都用来还利息和到期的城投债，包括债券和贷款利息一年就有2万多亿，本金那就更多了，结果导致很多地方资金紧张，连工程款都可能发不出，很多企业都被拖欠了工程款。 而现在增加地方政府专项债券规模之后，就可以通过发新债的方式来还旧债，至少5年之内，或者10年之内大部分隐性债务都没有太大的偿还压力了，这样地方政府就有更多的资金用于发展经济，用于支付拖欠的工程款，用于投资更多的民生和经济项目，在2027年之前，每年保守估计可用资金达到2万亿左右，三年时间就是6万亿左右，这6万亿可操作空间还是很大的。 当然有朋友说这种借新还旧的债务并没有减少政府的债务。这个问题别想那么多，至于2029年之后，这些专项债到期了怎么还到时再考虑，至少短期之内地方政府偿债压力明显下降了，流动性增加了，这其实是一个很大的利好消息。