现在A股整体估值是合理的，但是，但是，这是基于一些宽基指数而言的。拿沪深300，那MSCI中国指数来看，市盈率目前也就15x不到一些，你是不能说高估的，但在许多板块和风格指数上，确实通过9月末情绪和资金的推动，估值都已经超过了50x。 这些板块能不能碰？我觉得这是一个没有绝对答案的问题。 每个人来到这个市场上，风险偏好，收益率目标都不相同。有些可能只是为了跑赢通胀跑赢存款，可有些确实是为了年化20-30%的收益改善生活。有些可能能承受本金5-10%的损失，有些可能再生投资资金的赚钱能力很强，可以承受20%以上的损失。 有些追逐题材的朋友可能想法很直接，既然行情来了就要尽可能吃足利润，这样以后才能扛得过熊市的摧残。这样的想法可能也没有错，但是我不建议普通投资者贸然仿效，尤其你满仓都是题材。如果你想追求点题材，那么好歹底仓里至少留个50%的价值吧，这样一旦题材失手腰斩了，你的价值涨幅10%，题材-50%，你的总损失也还能控制在20%。当然，这里的价值不是指一味的低市盈率低市净率，建议关注成长价值。