研报正文

一、行情回顾

沪锌低开走高，收一长下影线，主力合约2412收于24715，涨35，涨幅0.14%，放量减仓，总持仓减5630手至259355手。LME锌库存录增6450吨至248450吨，0-3结构再度扭转至Back16.59美元。

海外10月零售数据强劲，12月降息存疑，宏观面短线利多出尽，盘面扰动暂告一段落，锌价小幅回落日内试探24330元/吨，然市场整体流通货量不多，高位盘桓后有所回落带动买盘改善，补库而非消费刺激难以驱动上行。

现货进口亏损再度走阔，进口窗口关闭，供应偏紧未有缓解。周末贸易商有交仓，局部库存继续增长，下游逢低点价提货，周一七地库存窄幅录增0.05万吨至12.79万吨。美元指数高位施压有色板，锌基本面供需双弱，下方暂看2.4万关口支撑。

二、行业要闻

1.2024年11月18日0#锌主流成交价集中在24650~25060元/吨，双燕暂无报价，1#锌主流成交于24580~24990元/吨。早盘市场均价升水0~10左右，跟盘报价较少。第二交易时段，普通国产报价对2412合约升水320~330元/吨附近，高价品牌双燕暂无报价，会泽对2412合约升水480元/吨附近。

2.宁波市场主流品牌0#锌成交价在0#锌成交价在24660~25050元/吨左右，宁波常规品牌对2412合约报价升水325元/吨，对上海现货平水报价，宁波地区主流对2412合约进行报价。第一时间段，永昌对2412合约报价送到330元/吨;第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。

3.广东0#锌主流成交于0#锌主流成交于24350~24725元/吨，主流品牌对2501合约报价升水305~325元/吨，对上海现货贴水60元/吨，沪粤价差扩大。第一时间，持货商对麒麟、兰锌升水305~325元/吨，锌价小幅下跌，下游逢低采买少量补库，成交较上周五转强。

4.天津市场0#锌锭主流成交于24610~25080元/吨，紫金成交于24730~25100元/吨，1#锌锭成交于24210~24570元/吨附近，葫芦岛报在28220元/吨，0#锌普通对2412合约报升水280~400元/吨附近，紫金对2412合约报升水400~420元/吨附近，津市较沪市升40元/吨。截止午市收盘，新紫对12合约报升水360~370元/吨，驰宏对12合约报升水360~400元/吨，西矿对12合约暂无报价，高价品牌紫金对12合约报升水400~420元/吨附近。

三、数据概览

（转自：曲合期货）