风水轮流转，轮到中国发美债了，刷脸借美元！11月14日，中国在沙特成功发行20亿美元主权债券。其中，3年期12.5亿美元，发行利率为4.284%；5年期7.5亿美元，发行利率为4.340%。

截至今年10月底，中国外汇储备规模为32610.5亿美元，稳居世界第一，对美元的融资需求并不迫切，为什么要发行美元主权债？

第一，优化债务结构，提高主权外债余额，本外币占比更加均衡。截至2024年6月末，中国内地包含本外币的外债余额为18.14万亿元人民币（等值25453亿美元）。其中，广义政府外债余额为30091亿元人民币（等值4222亿美元），占比为17%。

第二，锚定美元主权债务利率，为国内企业和机构在国际市场发行美元债提供定价参考。主权债券有国家信用背书，违约风险低，企业债或机构债以各自主体发行债券，相比主权债券，违约风险较高，必须以高利率吸引投资者，这个利率高到什么程度，财政部的主权债券发行利率可以做参考，有效提高定价效率，选择最合适利率，节省融资成本。

第三，中国发行美元主权债券不用担心卖不出去，作为世界第二大经济体，我们的经济实力、债务水平、主权信用在新兴市场都是第一档。此次在沙特发行美元主权债，总额只有20亿美元，但总认购金额高达397.3亿美元，是发行金额的19.9倍，其中5年期认购倍数达27.1倍，僧多粥少，奇货可居，创造了近年来全球主权债券发行最高倍数记录。

时隔3年再次重启美元主权债发行，尽管金额不大，但意义重大，展现出中国推动高质量对外开放，提高金融业对外开放水平的决心，在境外市场发行美元主权债，国际投资者购买更加便捷，有更多机会参与中国经济建设，分享发展红利，中国开放的大门不会关上，只会越开越大！