港股为什么沦为全球最便宜的市场：相比A股估值更低的原因分析

港股比A股还弱，换一个角度看则是，港股相比A股估值更低。港股普遍股息5个点以上，一些央企上市公司AH溢价高达60%以上，也就是说港股比A股便宜一大半。实际上，港股已经沦为成全球最便宜的市场，最具性价比的市场。俗话说“便宜没好货”，港股便宜自然也是有其背后不足的。今天，我们来谈谈现象背后的原因。

一，AH溢价高的原因：

以AH同时发行的上市公司为例，实际是同股不同权。同样的分红，港股要收20%的红利税，到手的分红少了。其次，港股各种杂七杂八的扣费多。同时，港股股息到账时间慢，通常是除权除息后1个月左右到账。

港股中，不同上市公司的分红到账时间各不相同，最快的在除净日后两周到账，最慢的在除净后一个多月才到账。这样的到账时间，与国内的深圳交易所、上海交易所，形成极其鲜明的对比。国内的深圳交易所、上海交易所，都是在除权当日分红就到账！

港交所就股息到账时间的回复：股票分派日期乃属上市公司的管理范围。本所并无规定股息的记录日期（或除净日）与派付日期之间的时间距离。然而，公众可透过上市发行人于披露易网站（www.hkexnews.hk）登载的公告知悉分派权益的主要日期。基于分派权益会影响公司已发行股份的价值，每有股息分派之事项时，交易所可在除净日调整相关上市股本证券的「前收市价」以供市场参考。

总结起来就一句话，港股制度落后，无法与时俱进。

二，港股“弱不禁风”：

我们经常看到，一场台风就能让港股休市一天。用“弱不禁风”来形容港股，是再恰当不过了。科技高度发展的今天，港股竟然屡屡因为台风而休市，可见根本原因是港股管理层不作为。

三，货币因素：

港股以港币结算，容易受到汇率波动影响。同时，港股虽是T+0交易，但人民币资金到账时间为T+2日，也是说港股卖出后，需要3个交易日才能取出，这在一定程度上影响了国内投资者交易港股的积极性。

四，市场流动性因素：

港股市场参与者复杂，一旦外资大撤离，流动性就非常差。特别是近年来，港股一些中小票几乎没什么交易。同时拥有AH的央企大蓝筹，流动性则明显好许多。港股市场中存在大量国际游资，这些资金容易受到国际市场情绪的影响，从而加剧港股的波动性。

五，报表资料与A股不一致，晦涩难读

港股报表资料格式与A股不太一样，导致内地投资者阅读报表很难找到有效信息，影响了港股通投资热情。

六，更容易受国际市场影响

国际政治经济环境的不确定性，如贸易战、地缘政治紧张局势等，都会增加市场的波动性，更容易对港股造成负面影响。同时，全球经济增长放缓，特别是主要经济体的表现不佳，会直接影响到港股的投资情绪和资金流动。

港股牛，何时来？

上面简要谈到了几点，欢迎朋友们补充。

港股是一个波动性更大的市场，有个股一天能跌去90%。港股市场的交易成本相对较高，且市场流动性相对较低，这可能导致市场更容易受到大额交易的影响，价格波动较大，在此提醒大家谨慎参与。