英伟达的一些市场预期

英伟达是所有人心中中的关键话题。大局上，明天的业绩超预期似乎被广泛预期，指引预期从380亿美元开始，可能还会略有上升。

NVDA 自然是每个人心中的关键话题。从大局来看，明天的好成绩似乎被广泛预期，对指南的预期从 38b 开始，然后从那里开始有所上升。

近期关注点似乎是：

1）毛利率指引（一些人认为73.8%预期门槛太高），

2）Blackwell芯片量产可能出现的小故障 - 考虑到其陡峭的产能曲线 - 这可能（虽然不是我们的基本预期）会将收入推迟到4月季度，

3）关于2026财年及以后的蛛丝马迹。总体而言，投资者似乎更为放松（一些人指出亚洲地区在业绩发布前异常平静），有人强调2025年产能如此陡峭，任何疲软可能都会被买入……而且，“还能买什么？”（即同类公司也不会便宜太多）。

从长期来看，我越来越多地听到2026财年收入将超过2000亿美元，并有望达到5美元每股收益

关键的近期观察点似乎是：

1） 保证金指南（少数人说我们的 73.8% 买方标准太高），

2） Blackwell 爬坡可能会出现小问题 - 考虑到陡峭的爬坡 - 可能会（认为不是我们的基本情况）将收入推向 4 月 Q，以及

3） F26 及更高版本的面包屑导航。不过，总体而言，人们似乎更加放松（一些人指出亚洲人在印刷品之前有多么异常放松），一些人强调，在 2025 年之前如此急剧的增长，任何弱点都可能被买走......此外，“你还能拥有什么？（即同龄人并没有便宜多少）。

从长远来看，我越来越多地听到 F26 收入为 >200b+，每股收益为 $5。