27块的长江电力，没有捡便宜的机会 年初有两个想法，一是长江电力实现1.4元每股收益，二是市场的估值回归。 两者相辅相成，每股收益1.4元，每股分红就是1元左右。 按照3.5%的股息率反推， 大致28.6元。 也即，不需要丰水年，正常来水的估值，就在28块多。 实际在年中的分红前后，也就在28块以上，一度到32块左右。 到三四季度，蓄水不佳，2024年的业绩修正为每股1.3元出头。 那么每股分红是0.9出头，仍然按照3.5%反推，大致是26块左右。 站在24年到25年的时间点，就很清楚了。 以24年来看，26到28块是窄幅的合理区间。 站在25年来看，28.6元是合理的下沿。 具体向下多少，要看你选取的安全边际有多大。 考虑到平水年+历史最高业绩，24年不会给捡便宜的机会了。